桥水基金创始人达里奥。桥水基金创始人达里奥也在冬季达沃斯论坛上提示了风险。他称,“美元弱势也创造了一个重度刺激的大环境,以央行的角度来说,眼下的弱势美元叠加强势经济其实是‘刺激之上再加刺激’(stimulus on top of stimulus),央行可能会采取行动,而美联储如何处理,这是需要关注的。 ”
此外,也有机构此前就呼吁将美股从超配调为中性或低配,并且表示未来几年美股回报会下降。
公募基金Vanguard。全球最大公募基金Vanguard亚太区首席经济学家王黔2018年1月初时对第一财经记者表示,他们的团队估算,美股未来十年的平均回报率只有4%,“而过去30年美股的平均回报率是多少?高达10%。未来美股回报率的下调,很大一部分是来自于估值的压缩,即由于无风险利率上升带来的估值的压缩。”Vanguard还提及,相比之下,非美国股票市场带来的平均回报率,包括欧洲、日本和新兴市场应该是在6.5%左右,略高于美国。
全球最大的资产管理公司贝莱德。贝莱德(BlackRock,资产管理规模6.288万亿美元)在2018年展望报告中表示,相比于美股,今年亚洲新兴市场跑赢的概率更大。贝莱德首席股票策略师Kate Moore对第一财经记者曾表示,风险资产在 2017 年涨幅强劲,但未来或会面对更多挑战。资产估值全面上升,但市场波动率持续偏低,许多潜在风险并未出现,但一旦形势逆转,市场更易遭受暂时性抛售的冲击。
值得注意的是,贝莱德预计2018年波动率(VIX)会攀升。而在此次闪崩时,VIX瞬间突破50,早前始终保持在10以下,导致不少做空VIX的基金爆仓。
平安证券首席经济学家、中国社科院世界经济与政治研究所研究员张明。张明在1月24日的文章中曾提醒,警惕美股在2018年显著下跌。文章称,2018年美国股市走势具有很强的不确定性,盛极必衰,这是规律使然。投资者应该警惕美国股市在2018年显著下跌的风险。
黑石副总裁拜伦·韦恩。他说,2018年美股经历10%-15%的动荡几乎不可避免。
摩根士丹利首席美国股票策略师麦克·威尔森。威尔森在报告中写道:“今年的财务状况将会收紧,我们不能在说投资者的情绪和定位是低调的。事实上,现在有迹象显示我们已进入本轮牛市的‘欣快’阶段。”这种所谓的“欣快”阶段标志着牛市终结的开始。