盛松成：金融强监管是保险发展的新机遇

金融去杠杆、强化监管趋势在2018年将会持续。对于保险业而言，金融强监管环境不仅使行业风险得到较为充分的释放，并且蕴含了大量的发展机遇有待行业承接。以资产管理业务新规为代表，保险业应主动适应强监管为行业生态和竞争格局带来的有利环境，加强对监管政策的解读和市场应对。

一、金融强监管利于保险发展的基本逻辑

坚持“保险姓保”，风险保障和长期储蓄是保险业最重要的两组职能：一方面“众人拾柴火焰高”，集合众人的力量实现契约化的“雪中送炭”;一方面将客户近期、短期的零散化资金整合为可长期稳定运用的规模化资金，基于长寿视角形成全生命长周期的系统资金安排运用。金融强监管将从本质上促进保险业发挥长期资金运用优势，助力保险企业积极开发“长尾市场”。

能够实现这一目标的基本逻辑在于：金融强监管的实质是使金融回归传统的资金融通中介功能，促使资金在经济系统中长期运用，而非短期炒作，资本在这一监管理念下长期将被驱使流向实体经济而非在金融体系内空转。强监管导致资金从“短期投机”到“长期投资”的趋势改变，对于偏好长端资金稳健运用的保险机构非常有利，也高度契合保险资金“做长期资金提供者，而不做短期资金炒作者”的保障本质和行业定位。作为承载金融强监管理念的重要工具，资管新规引导各类金融机构专注主业优势的供给侧改革意图为保险业创造了良好的制度环境。

二、资管新规对保险发展的具体影响

在行业规范和监管统一的趋势下，资管新规出台可视为对保险、证券等行业的重大利好，新规中统一资管标准、打破刚性兑付、禁止资金池、定期公布净值、规范期限错配五大要点均能够对保险行业产生积极而深远的影响。

第一，统一资管标准，赋予保险资管公平的市场待遇。

公平至少体现在两方面：一是市场地位。以往保险资管机构在开展业务时仍面临一些政策性制约，如交易所、登记公司、银行间市场等相关业务资格等对保险资管机构仍有部分限制或尚未开放，保险资金活期存款利率仍未视为金融同业存款。资管新规第一次把保险资管列入资管行业，使得保险资管机构在资管产品发行和销售上与其他金融机构获得了同等待遇，在面向社会机构和个人投资者开展资管业务时遵循相同的操作标准。