苹果一周市值蒸发超百亿，美国市场表现远超新兴市场

近五个交易日，苹果股价持续下跌，累计跌幅近6%，市值蒸发已经超过460亿美元。苹果公司即将于当地时间周四盘后公布财报。

机构唱衰iPhone X

过去几周内，多家机构接连发布报告唱衰苹果以iPhone X为代表的高端智能手机的销量。摩根大通分析师Narci Chang将今年一季度iPhone X的销量预期由3000万台减至2000万台，这比苹果公司原定的销量目标几乎减半。此外，《华尔街日报》还援引知情人士称，苹果将零部件供应商的订单大幅削减60%。苹果公司未对此做出回应。

根据研究机构Canalys的预测数据，去年iPhone X的出货量低于3000万台。Canalys分析师贾沫对第一财经记者表示，iPhone的平均销售价格明显上涨，利润率会有所上升，但肯定会影响销量。

贾沫认为，iPhone X售价高达1000美元，相比较而言，价格更低的iPhone 8以及降价后的iPhone 7更受欢迎。根据Canalys向第一财经独家提供的数据，去年第三季度iPhone平均售价为718美元，比2016年第三季度的670美元大幅上涨。2017年第四季度的平均售价将进一步大幅提升，每年第四季度都是新品爆发的周期。2016年第四季度，iPhone平均售价为759美元。

贾沫预计，苹果今年可能会推出更多类似iPhone X设计的产品，完善它的屏幕尺寸以及价格阶梯，从而刺激消费需求。

尽管市场一片唱衰苹果的声音，但是苹果公司周四盘后公布的财报可能并没有市场预期的那样糟糕，这将主要受益于苹果iPhone利润的上升以及苹果服务业务收入的增长。根据研究机构FactSet的调查数据，苹果当季财报盈利有望增长15%，收入有望增长12%。自2016年第一季度以来，苹果公司的财报表现就从未低于分析预期。

截至周二收盘，苹果股价报在166.97美元。华尔街基金公司奥本海默（Oppenheimer）分析师Ari Wald相信，苹果股价在166美元上方将获得技术支撑。华尔街交易员认为，目前可能是买入苹果股票的好机会。

海纳资本集团（Susquehanna Capital Group）衍生品策略主管Stacey Gilbert认为，苹果股价已经见底，期权市场暗示苹果公司的前景要比过去一个月的表现看起来更加乐观。

美国市场表现远超新兴市场

根据第一财经记者获得的研究机构Counterpoint发布的最新数据，2017年第四季度苹果iPhone在美国的销量创下2200万台的历史新高，同期美国智能手机总出货量为5210万台，苹果在美国智能手机市场占比增长由过去的37%增长至44%。

Canalys研究总监Neil Shah评论道：“虽然全球范围普遍认为iPhone X的定价过高会影响销量，但在美国市场是另一个故事，美国消费者平均拥有3、4个苹果iPhone手机，他们愿意为苹果的生态系统去支付更加高昂的价格，这与中国等市场的情况不太一样。”

Counterpoint的数据还显示，在美国市场上，苹果的iPhone 8，iPhone 8 Plus和iPhone X是美国销量排名前三的智能手机机型，其中以iPhone X为代表的价格在800美元以上的智能手机在第四季度美国智能手机市场的份额几乎从零增长到了25%。

不过苹果在中国和印度等新兴市场仍然面临不小的挑战。根据Counterpoint发布的另一份最新数据，2017年，中国手机市场上国内手机品牌占据绝对主导地位。华为为代表的中国四大手机制造商占据了中国智能手机市场超过67%的份额，创下历史新高。

其中华为占据了中国智能手机市场19%的份额，紧随其后的是Oppo和Vivo，市场占有率分别为18%和 17%，排名第四的是小米，市场占有率12%，苹果排名第五，市场占有率11%。

Counterpoint报告称，2017年上半年，iPhone在中国市场份额出现显著下滑，下半年因为新品的发布，才扭转了颓势。新的iPhone X是否能在中国形成“超级周期”成为市场关注的焦点。

对此，Counterpoint研究副总监Tarun Pathak指出：“中国市场在去年12月份对iPhone X表现出强烈的需求，但是仍然低于我们的预期，这主要因为定价过高。2018年第一季度非常关键，将为苹果公司全年的销售情况定调。”

中国仍然有很大一部分iPhone 6以及iPhone 6S的用户，这部分用户可能会产生升级手机的需求。但是其中又有很大一部分用户可能转向选择价格更低的iPhone 7或者iPhone 8。

Counterpoint研究总监闫占孟对第一财经记者表示：“尽管iPhone X的高价可能令苹果用户转向相对便宜的机型，但是我们观察到，苹果公司已经通过降低iPhone X的渠道利润来拉低零售价格，因为我们预测苹果会陆续采取降价的方式吸引用户购买。”

闫占孟还预测，iPhone X价格能在今年降到7000元人民币之内，那么销量将在中国呈现爆发式的增长。

而苹果在印度市场的表现更为糟糕。根据Counterpoint的另一份针对印度市场的数据，截至去年12月的财报显示，苹果仅占智能手机市场份额的2.5%，包括三星和中国的小米、Vivo和Oppo在内的智能手机占领了印度超过80%的智能手机市场份额。

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