海康威视7年涨逾11倍， 3600亿市值透支未来？

2017年，作为安防龙头的海康威视站上了风口，当年股价增长149.45%。海康威视2015年以68元/股的发行价登陆中小板，七年多时间股价翻了近12倍。2018年1月16日，海康威视创出历史新高的866.32元（经复权处理）。

有机构分析称，2017至2019年三年间，海康威视的年均增长约为20%多，若用成长股PEG的指标衡量，40多倍的估值有点高。但眼下，海康威视AI概念加身，能否撑得起3600亿的市值？

股价腾飞

海康威视是全球最大的视频监控产品和解决方案供应商，产品几乎涵盖视频监控全产业链，包括前端采集设备、后端存储、集中控制、显示设备、管理设备。

从2001年成立至今，海康威视可谓实现了腾飞，从小微型企业成长为3600亿市值的大公司。有卖方分析师表示，纵观它逾16年的成长史，大体上可分为三个发展阶段：2001～2007 年：提供视频监控后端设备，主要为板卡和硬盘录像机等；2008～2012 年：扩展到前端摄像机和中控设备，实现产品的全产业链覆盖；2013年～至今：从产品厂商发展为一体化解决方案提供商，并最早开始布局智能化时代。

2010年5月28日，海康威视带着安防第一股的光环登陆中小板市场，发行价为68元。7年半后的2018年1月16日，海康威视创出历史新高866.32元（经复权处理），这意味着其间它的涨幅高达11.74倍。

截至目前，海康威视的市值高达3600多亿元。在3481只A股中为列第18位，拿下了中小企业板市值第一的宝座，并超出第二名的顺丰控股1400多亿元。同时它也是浙江上市公司市值第一。

海康威视大幅上涨背后离不开机构资金的青睐。据Wind资讯统计，2017年，约有1500家A股公司公开了调研记录。其中，海康威视合计接待了762家机构的调研，位列榜首，这也是它连续第二年成为最多机构调研的公司。截至2017年6月30日，共有425只基金累计持有海康威视2.5447亿股，持仓市值高达82.194亿元，占其流通股比重高达3.51%。从持仓市值来看，它排在基金重仓股的第24位，紧随其后的是中兴通讯。

2015年海康威视“安全门”事件爆发是对机构的一次考验。当年2月27日晚间，有关海康威视设备遭到江苏省采取全面清查和安全加固的措施的消息四处传播。江苏省公安厅要求，清查所有海康威视视频监控设备，对设备进行加固，并且要求建立常态运维机制。海康威视当时回应称，江苏省公安厅所使用的海康产品，安全漏洞确实存在。在停牌一天后，2015年3月3日，海康威视复盘下跌7.51%，随后便缓步震荡走高。