人民币对美元汇率创近两年新高 单边升值有利有弊(3)

有专家认为，引入逆周期因子是暂时性或阶段性的汇率调整政策，随着人民币汇率逐渐企稳，由报价行自行设定“逆周期系数”意味着汇率价格机制朝着越来越透明、越来越市场化的方向前行。同时，随着汇率改革的不断深化，人民币汇率逐步走入新时期，单边升值或贬值走势很难重现，预计未来人民币汇率在合理区间双向波动将是常态。

工银国际首席经济学家程实表示，逆周期因子调整并不影响人民币汇率走势，人民币汇率最终走势仍然取决于我国经济基本面和美元指数的表现。当前，中国经济增长韧性强劲、政策空间充裕、比较优势显著，人民币汇率的长期稳定趋势正在得到进一步巩固。

“接下来人民币汇率在双向波动中小幅升值的概率较大。”王有鑫说，一方面国内经济趋稳，去产能取得积极成效，企业盈利改善，中美无风险利差保持在安全边界上。另一方面，从国际角度看，欧元区和日本经济复苏超预期，欧元和日元对美元将继续上行，压制美元指数升幅，即使美联储加息超预期，美元指数升幅也不会很大。另外，不论是从历史经验来看，还是从数值模拟来看，特朗普税改对美国经济的刺激效应也没有想象中的那么大，美联储过快加息也会抑制投资和消费，与税改目标冲突，加剧债务负担。（经济日报·中国经济网记者 李华林）