拥抱还是管束金融科技？监管者要学习其中的平衡

新兴科技和创新不仅为市场带来革命性的变化以及为企业和大众带来新体验，也为监管方面带来挑战。监管者在推广市场创新的同时，也需要保护投资者和消费者的权益，并在两者之间取得平衡。

中华人民共和国香港特别行政区政府财经事务及库务局局长刘怡翔表示，像中国这样的经济体，市场发展速度飞快，甚至有些跨越式发展，往往可以从普通的技术突然跃升到非常先进的技术，在监管机构对新兴产生的技术监管时，需要保护投资者和消费者，同时推动并积极倡导市场的发展。

以掀起新一轮金融科技热潮的区块链技术和比特币为例，香港金融局以及货币机构已经采取动作，在贸易融资方面寻找区块链的应用，并密切关注“一带一路”沿线国家和欧洲监管部门的合作。虚拟货币尚有几个问题未被解决，如价格波动大，如何有效防止洗钱及因可用于洗钱的特征而被恐怖主义和有组织犯罪所利用。

目前，不同国家对给予虚拟货币不同的态度，中国完全禁止了虚拟货币的交易，韩国正在严密关注数字货币的交易，并称要加强对它的监管;也有些国家愿意为虚拟货币的交易提供土壤，如美国允许比特币在期货市场上交易。

俄罗斯中央银行第一副行长什韦佐夫(Sergey Shvetsov)称，欧洲央行在证券清算方面成立了特别委员会来了解新的技术应用，在俄罗斯的发展过程中也会积极使用数字化的技术。无论在市场上还是在央行内部，都要确保市场和监管者同步发展。为此，俄罗斯中央银行成立了一个特别小组不断地研究新技术，以便及时对这些新兴的金融技术进行监管。“因为他们可能会随时改变我们对金融发展和金融市场发展的看法。”什韦佐夫说。

在积极跟进金融科技更新的同时，监管者面临着诸多挑战。香港证监会证券及期货事务监察委员会行政总裁、国际证券事务监察委员会组织理事会主席欧达礼(Ashley Ian Alder)指出，作为监管者非常清楚地了解金融创新所带来积极正面的意义。金融科技的使用可以有效降低支付、交易和清算成本，提高服务对象覆盖面，同时也意味着相关工作职位的减少，监管在其中的作用举足轻重。“金融行业的监管主要是为了给市场注入更多的信心，来应对未来的挑战和机遇。”他进一步解释，金融市场的组织形式，包括这个市场有可能会出现失灵或者失调，都需要监管来介入。现在需要的是对这些挑战进行画像、描摹、做好准备。

欧达礼进而列举了八大挑战：

第一，是对于资本市场的交易总量不断增加，并且体量不断膨胀。这对于市场承载能力以及危机应对能力来说是非常大的挑战，尤其在遇到许多独立的算法参与到资本市场的规模估算过程中，需要做好责任的分配和清晰的界定。

第二，对于监管者来说，全球最大的挑战是来自网络黑客的攻击，这一点尚未得到满意的应对方案。

第三，越来越多的依赖于金融服务的机构会对大的技术公司提出更高的要求，比如数据的加密、保护和管理。

第四，来自如何建立起一个适配的治理框架和结构，用于管控内部风险的挑战，尤其是大数据管控的风险。大数据既可以促进我们行动的发展速度，也可以限制我们行动的范围，也因此倒逼着每个国家的政府都必须出台一些相应的政策来加以管控和治理。

第五，金融服务的非捆绑化，会引领着金融机构走向更健康的未来，也意味着将对包括银行、保险、基金、资产管理等金融机构的监管带来挑战。

第六，数据的加密和隐私保护问题。

第七，法律的不确定性。以ICO为例，在过去几个月中有复苏之态，然而问题在于其法律框架和法律的界限依旧模糊。

第八，作为监管当局的主管人员，必须要展现出一种对公共资源的承诺和投入，以确保有足够的资源可以调动，使监管者更好的协调各种风险和挑战。

此内容为第一财经原创。未经第一财经授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经将追究侵权者的法律责任。

如需获得授权请联系第一财经版权部：021-22002972或021-22002335；banquan@yicai.com。