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民用航空投资降门槛

2018-01-15 09:31:00    第一财经APP  参与评论()人

第一财经记者1月14日从中国民航局获悉,修订后的《国内投资民用航空业规定》(下称《规定》)将于2018年1月19日起正式实施,《规定》进一步放宽了国有和非国有主体投资民航业准入标准,并鼓励、支持国内投资主体投资民用航空业。

民航业内人士林智杰对记者分析,与现行办法相比,新规将进一步松绑对航空公司、机场的国有资本股比限制,有可能将引发国内民航业新一轮以资本驱动为特征的增长。

松绑三大航的“绝对控股”底线

《规定》明确,对国内投资需要特别管理的公共航空运输企业应当保持国有控股或者国有相对控股,其中,国有相对控股应当由单一国有投资主体及其控股企业相对控股。

这里所指的“需要特别管理的公共航空运输企业”,主要是指国航,东航,南航三大国有航空集团。在此之前,三大航只能由国有资本绝对控股,《规定》实施以后将允许国有资本相对控股。

事实上,进一步放松国有资本控股的比例,也是正在进行混改的三大航所期望的。比如混改动作最迅速的东航,在2015年就宣布引入达美航空作为战略投资者,后者以4.5亿美元买入东航3.22%的股权,成为东航第一大境外股东,双方缔结全球战略合作伙伴关系。

2016年4月,东航又引入携程作为战略投资者,携程通过上海励程信息参与东航的定增,以30亿元取得东航4.7亿股股份,占总股本3.2%。此时,按照国有资本必须绝对控股的要求,能够再引进战略投资者的空间已不大。

去年3月,南航也引入美国航空作为外资股东,后者以人民币13.73亿元入股,最终持股南航2.68%。

“东航和南航的混改案例,都有些‘雷声大、雨点小’,作为全球最大的两家航空公司,入股中国最大的两家航司,实际上分别只占股3%左右,掏出来人民币也就将将够买一架A380客机。”林智杰对记者指出,这主要就是因为三大航受限于国有绝对控股的“紧箍咒”,红线外的股份就这么点。

据2016年年报数据,目前中国航空集团共计持有国航53.46%的股份,东航集团共计持有东航56.38%的股份,南航集团共计持有南方航空51.99%的股份。而新规实施后,三大航的国有股比可进一步下降至40%左右,有更大的空间开展公司层面的混合所有制改革试点。

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