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“逆周期因子”暂隐退,人民币仍有望稳中有升(3)

2018-01-11 09:29:44    第一财经APP  参与评论()人

跨境管理的“疏与堵”

与此同时,监管对跨境资金管理有疏有堵。

国家外汇管理局最新数据显示,2017年12月外储增加207亿美元,连续第11个月上升。

交通银行金融研究中心研究专员刘健认为,2018年1月以来,汇率估值因素对外储仍有正向促进作用,欧美等国资产价格上涨也对外储有正向推动作用。总体来看,预计1月跨境资本可能为小幅净流入,资本流动因素对外储的贡献可能为正。短期内,预计外汇储备将维持增长态势。

刘健判断,在人民币汇率稳中有升及双向波动走势背景下,我国跨境资金流动和境内外主体交易行为进一步趋于稳定和平衡。

近期,国家外汇管理局发布了《关于规范银行卡境外大额提取现金交易的通知》,新增了“每人每年(所有卡)提现累积不得超过10万元人民币”的限制,避免了一人多卡规避外管局监管的行为。

此外,2018年伊始,中国人民银行发布了《关于进一步完善人民币跨境业务政策促进贸易投资便利化的通知》。

人民银行明确规定,凡依法可使用外汇结算的跨境交易,企业都可以使用人民币结算。支持银行以服务实体经济、促进贸易投资便利化为导向,按照现有人民币跨境业务政策创新金融产品,提升金融服务能力,满足市场主体真实、合规的人民币跨境业务需求。

兴业研究认为,人民银行发布这一通知主旨在于扩大人民币跨境业务,是为资本账户开放所做的努力。“央行发文目的是扩大人民币跨境结算,属资本开放布局的一部分;外管局则是为了打补丁、控境外购汇。”

“总体来看,我国资本账户自由兑换的长期目标,以及短期内限流出的跨境审慎监管基调不变,给予2018年人民币汇率相对稳定的基础。”兴业研究称。

波动扩大下或稳中有升

对于“逆周期因子”系数调整,兴业研究认为,此次调整与其预判的中间价定价机制在2018年进一步市场化改革相一致,在汇率预期相对均衡、常态化干预已退出的基础上,降低逆周期影响可谓水到渠成。

对于2018年人民币汇率的走势,市场人士普遍认为,大概率将呈现双向波动加大的态势,不少机构判断称,人民币汇率有望呈现稳中略升的态势。

盛松成近日表示,对人民币汇率全年的初步预测在6.6左右。人民币不会大幅度升值,也不会大幅度贬值。

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