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地产发力周期领军 ,沪指7连阳掀春季攻势小高潮

2018-01-09 09:03:43    第一财经APP  参与评论()人

在周期性板块集体大涨的带动下,沪深两市股指周一再度双双收红,豪取七连阳,煤炭、地产、证券、钢铁、有色等周期性板块占据了板块涨幅榜的前五名,同时两市成交量也攀升至5500亿元以上的水平,市场交投在不断趋于活跃的同时,结构性的变化也正在悄然发生。

从市场整体的走势来看,最受市场人士关注的无疑要属地产板块近来持续强势的走势。伴随周末时部分城市开始放松限购政策消息的出现,一些相关地产股周一开盘不久股价即出现大幅上涨,而近来的明星股泰禾集团(000732.SZ)更是被快速封死涨停,甚至迎来了午后特停核查的消息。

其实地产板块的走势上周就已出现一些反弹的苗头,像金地集团(600383.SH)、绿地控股(600606.SH)等龙头股上周二和上周五股价均已出现大幅回升,周一的大幅上涨更像是趋势的继续,而地产股整体的上涨一方面固然是受到政策面有所松动的刺激,另一方面则是其业绩即将在2018年集中体现的反应。

国信证券地产行业分析师区瑞明等认为,随着2017年底经济压力的逐渐显现,行业政策有望在2018年上半年得到改善,从而迎来房地产行业的复苏期,地产板块将迎来“赚估值的钱”的更大行情。若2018年政策改善,聚焦地产主业的优势企业将迎来“估值修复”的大级别行情。

由于2018年房企的利润表业绩来源于前两年繁荣期的销售,净利润的增长将较为显著。历史上政策改善时的复苏期将是地产股提升估值的绝佳时期,如2009年上半年、2012年上半年及2014年下半年的大级别行情,因此目前时点有望将形成业绩与估值双提升的“戴维斯双击”。

也有市场人士认为,虽然地产景气周期下行确立,但小周期的延长与平滑,使得行业资源快速向龙头聚集,地产龙头估值修复可期。

除了地产股之外,其余带动股指大涨的板块煤炭、钢铁、有色等也主要集中于周期性板块之中,其主要受益于“供给侧”结构性改革的特征较为明显,同样也大多具有业绩大幅回升的特质,这说明目前市场资金在追逐蓝筹股的过程中还是时时拿着业绩这把尺子在选股的!

不过,在整个市场都在叫嚣着要抓住春季行情的同时,投资者仍需要保持适度的清醒,春季行情并非源于基本面趋势的走强,而是由市场资金面以及风险偏好所驱动,这也解释了为什么历年春季行情通常都伴随高弹性板块的估值修复。

但是春季行情往往与市场中期表现的关联性不大,在春季行情过后股价终将向基本面回归。这意味着除了短线参与春季行情之外,围绕基本面趋势布局同样是风险偏好提升之际的必要选择。通过对中期基本面走势的深刻理解,来挖掘当前春季行情的投资机会才是稳健盈利之道。

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