证监会特派员下海创业IPO成功，新三板公司本周上会“五过二”(2)

目前A股上市公司中，体外诊断行业的上市公司有16家，市盈率最低的也有30倍，按此计算，新产业上市后的估值可能超过300亿元，那么红杉资本这笔投资的收益至少为160倍。

三类股东问题留悬念

周二上会新三板挂牌公司淳中科技闯关成功。公司最近三年及一期的营业收入分别为1.5亿元、1.7亿元、2.2亿元和1.27亿元，净利润分别在4400万元、6800万元、7990万元、4500万元，业绩呈逐年上升态势。

淳中科技是一家图像处理设备生产商，为指挥控制中心、会议室提供解决方案。

公司于2016年1月挂牌新三板，随后集齐了6家做市商开始做市交易，本来是想争取创新层，但是当年创新层配套政策未能落地，到了年底，公司就决定去IPO，今年1月更为协议转让。5月，淳中科技的上市申请就被正式受理了，整个排队时间只有218天。

在新三板期间，淳中科技引入的股东主要通过二级市场交易进入，到公司停牌前股东人数达到51人，比刚挂牌时多了45人，其中相当一部分是被称为“集邮党”的pre-IPO投资者。

本应同一天上会的捷昌驱动拥有的集邮党数量更多，但因为由于有相关事项需要进一步核查，被证监会取消了审核。

捷昌驱动在新三板上有过三轮定向增发，以及长达20个月的做市交易，因此股东人数快速增长，最后达到264名。在去年3月的1.25亿元定增中，捷昌驱动还引入了多家资管计划、契约型私募。

目前，资管计划、契约型私募等三类股东能否作为拟上市公司股东，在监管政策上仍然不明确。而三类股东又是新三板上十分活跃的投资群体，因此，捷昌驱动被取消审核令这个疑问继续保留悬念。

安信证券新三板研究负责人诸海滨告诉第一财经，三类股东问题是影响明年新三板三大政策因素之一，如果未来三类股东问题能够得以突破，或将成为打通市场当前障碍的金钥匙。

业绩下滑是硬伤

周三，宇邦新材上会未通过，加上周二被否的通领科技，让新三板企业今年的过会率继续保持在50%。

宇邦新材和通领科技在新三板上都没有过交易，没有三类股东的问题，但是两家公司都存在业绩波动的情况。

宇邦新材业绩规模较高，最近三年营收都超过4亿元，但净利润不断下滑，从2014年1亿元下降到2016年的不足7000万元。今年上半年公司盈利2800万元，同比大幅减少40%。通领科技虽然今年上半年业绩同比大幅增长逾五倍，但是前两年也存在业绩下滑的现象，去年净利润还不足3000万元。