A股走向“港股化”，科技股领跑全球市场

2017年随着供给侧改革深入推进，市场利率全面上升，A股市场的“二八行情”，无疑让投资者悲喜两重天，以出现翻倍行情的中国平安(601318.SH)和贵州茅台(600519.SH)为代表，上证50等蓝筹大盘股的优异表现，跟小盘股的“跌跌”不休形成鲜明对比。

小盘股的流动性也逐步走向缺失，整个A股市场在蓝筹股牛市中成交并未明显放大，这一切都让人觉得A股走向“港股化”。

年初至今，港股领跑全球主要市场，恒生指数以34.44%涨幅居榜首，报29578.01点;而榜眼则是涨幅29.29%的纳斯达克指数，单年涨幅29.29%，报6959.9点。这其中科技股的领涨功不可没，不过有银行业高管和资深分析人士认为，全球央行加息缩表周期推进，2018年市场将会回归传统，银行等金融股会有更突出表现。

A股“小票”见底了么?

2017年A股走势如此分化，到了2018年小盘股是否会逐步走向见底?这也引发了市场人士巨大争议。2000年3月开始，科技网络泡沫破灭后，纳斯达克走出了持续两年半的熊市，到2002年9月才重新开始新的慢牛，A股“小票”的熊市，从2015年6月至今也已经持续了两年半。

不过部分市场人认为，小盘股依然没到最悲观的阶段。华林证券财富管理中心投顾业务部总经理向第一财经记者表示，全球正处于“慢紧缩”时代，经济增速及金融周期下行叠加风险偏好下行，“去杠杆”、“防风险”和“强监管”仍是当前资本市场的主题词，A股市场正处于黎明前的黑暗。要小盘股真正见底，需要等到次新股大面积破发，这在历史上的2012年底，2008年底都曾经出现过，胡宇称。

不过，也有对小票比较乐观的人士。安信证券策略分析师陈果等认为，A股逻辑切忌固化，2018年要准备好投资主线逻辑的转变。全球产业趋势迈向“科技G2”(中国与美国)，中国传统经济领域供给侧效果显著，而新兴科技领域将加速追赶美国，未来核心投资机会在于新兴成长产业，创业板指是核心抓手。年度层面看，经济预期总体稳定，风险偏好从低位逐渐提升，但金融市场流动性总体偏紧，暂难支持大盘价值股走向泡沫化，而基本面角度中小盘成长股中孕育着更强的结构性行情，战略看好创业板。