一财研选｜苹果巨量采购OLED面板，这些细分行业龙头将成摇钱树！(3)

中泰证券认为，随着消费升级，产品结构有望不断改善，啤酒有望开启新一轮的成长周期。短期随着产品提价的逐步兑现、产品结构的改善以及竞争的趋缓，利润率有望持续提升。随着市场逐步的成熟，啤酒人均消费量变化不会太大，而消费升级、单价提升将是未来啤酒行业发展需求端的核心驱动力，格局优的标的有望持续受益。按照现有的格局推演，中泰证券认为行业受益的先后顺序分别是华润啤酒（00291.HK）、百威英博（BUD.N）、青岛啤酒（600600.SH）、嘉士伯（重庆啤酒<600132.SH>）、燕京啤酒（000729.SZ）。

3.电力设备：柔直产业化即将展开，直流产业潜力低估（招商证券）

12月14日，发改委核准了张北柔直示范工程项目，该项目建成后，将成为世界上电压等级最高、输送容量最大的柔直工程。项目新增换流容量900万千瓦；新建四端柔直环网架空线路648.2千米，工程动态投资126.4亿元，预计2018年可建成投运。招商证券认为，张北示范工程的顺利推进，将带动柔直产业发展加速。直流/柔直技术的可靠性在全球范围内都得到了认同，直流产业潜力被低估。

张北柔直项目首次将柔直技术应用于陆地可再生能源大规模并网，在弱送端系统条件下，实现了电力大规模输出和风光储的互补，项目在全球范围内都处于创新引领地位。随着示范项目的顺利投运与核心设备的突破，柔直产业化有望迅速展开。

柔直/直流将受益于全球产业化的发展，中国柔直具备国际竞争力。招商证券指出，柔直技术是实现大规模高比例可再生能源发电并网的重要手段，其可靠性在全球都得到了认同，但目前受造价高、输送容量有限等限制，还在商业化应用的前期。经过十几年的持续探索试验，国内柔直产业已经具备了大规模输出的能力。中国在过去几十年发展中，已经培育和形成了有国际竞争力的直流产业集群。

招商证券认为，柔直/直流产业技术壁垒较高，关注具备技术实力的优质企业。直流/柔直项目投资大；换流阀、控制保护等关键设备技术难度较高，具备技术实力的公司相应产品利润率也较高，在高标准柔直/直流项目的产业化进程中，优质企业将显著受益。招商证券继续推荐国电南瑞（600406.SH）、许继电气（000400.SZ），推荐综合能源管理企业涪陵电力（600452.SH），建议关注赛晶电力电子（0580.HK）。

4.大数据战略加速落地，机房空调行业景气提升（国海证券）