华尔街集体看好：2018年就要重投欧洲(2)

“当收益而不是估值成为回报的主要驱动力时，这种盈利复苏是我们所谓的‘增长’阶段的典型。因此我们预计，未来将是利润决定市场回报。”高盛策略分析师表示。

欧元处于上升通道

上周，德拉吉发表公开讲话称，当前水平的利率将维持至货币宽松计划结束很久之后。本周，德国央行行长魏德曼重申，他认为欧洲央行应设定明确的QE退场时间，并且鉴于欧洲央行已拥有庞大债券规模，其政策在QE退场后依然宽松。魏德曼表示，货币宽松将持续运行至通胀路径出现可持续的调整，再投资计划将有助于实现合适的政策。

另外，与一年前欧元将贬值至与美元等值的预测，现在看来似乎成为一个笑话。FactSet的数据显示，如果欧元对美元2017年年底达到1.18，将成为自2003年以来近14年的最大涨幅。华尔街主流观点认为，欧元对美元在明年第二季度将达到1.23左右，年底或下滑至1.17。

美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，最近一周对冲基金和投机客的美元空仓规模增加逾30亿美元，为9月底以来的最高增幅。而与此同时，对冲基金目前在欧元上的多仓高达167亿美元，这是他们逾十年来最大的欧元多头押注。

欧元的走强对所有到海外旅游的欧洲游客无疑是一桩乐事，但对欧洲的其他货币持有者及出口商来说，由于所售的本土产品被变相提价，订单下降、利润因此受到影响在所难免。

摩根士丹利欧洲及英国股票策略主管格雷厄姆•塞克(Graham Secker)表示:“我们已经经历了货币升值对股市的负面影响中最难熬的部分。”摩根大通亦表示，虽然公司利润明年依旧受到来自欧元升值的负面影响，但会逐渐缓和。