市场量能持续低迷，大盘或仍处于盘整过程中

证监会严查上市公司财务造假，雅百特遭顶格处罚

证监会新闻发言人常德鹏15日在例行发布会上表示，经调查，雅百特虚构海外工程，虚增业务收入，粉饰报表。2015年至2016年9月，公司虚构巴基斯坦等公交工程项目，虚构国内外贸易，虚增业务收入5.8亿元，虚增利润2.6亿元，2015年虚增利润占当期利润总额的73%，2016年前三季度虚增利润20%，上述财务数据在雅百特2015年年报和2016年三季报中披露，构成信披违法，是证监会查处的性质极其恶劣的上市公司跨境财务造假案。他表示，证监会及时启动了跨境执法合作程序，对巴基斯坦、中国香港、美国等境外监管机构提出合作请求，形成完整证据链条，查实认证雅百特的违法行为，中国证监会已与60多个国家和地区的监管机构签署合作备忘录，执法合作机制不断完善。他还表示，雅百特案反映出上市公司实施跨境财务造假的新动向，跨境执法协作下，任何违法行为都难逃法网。证监会决定对雅百特处以顶格罚款60万元，对直接主管人员处以30万元顶格罚款，终身市场禁入；还将对中介机构严查到底绝不姑息，对本案涉嫌刑事犯罪的事实移送司法机关，追究刑事责任。

李鸣钟表示深交所要打造创新资本形成中心：12月16日，“2017亚洲产业与资本峰会”在深圳召开。深交所副总经理李鸣钟在主题演讲《打造创新资本形成中心 推动资本市场和科技创新协同发展》中提到，为贯彻落实党和国家的政策要求，深交所将加快推进创业板改革，一是优化市场定位和制度安排，研究支持符合国家发展战略、行业地位高、研发能力强、发展潜力大的创新型企业上市，提高创业板的包容性。二是积极推进新三板向创业板转板试点，加强不同层次市场间的有机联系，健全多层次资本市场。此外，深交所将提升服务效率，强化“上市资源培育工程”， 建立覆盖企业上市前、上市中、上市后全程服务体系，并积极拓展“科技金融信息平台”。

保监会就保险资产负债管理监管办法征求行业意见：据保监会网站消息，近日，保监会就《保险资产负债管理监管办法》征求行业意见。《监管办法》在前期五项具体监管规则的基础上，进一步明确了资产负债管理的基本要求、监管框架、评级方法以及对应的差别化监管措施，是资产负债管理监管的总领性文件，共5章38条。第一章总则，主要明确制定目的、适用范围、资产负债管理定义、监管组织架构及相应职责。第二章保险公司资产负债管理，主要针对保险公司明确资产负债管理的基本内容和要求。第三章监管评估，主要明确资产负债管理监管的评估方式、评分方法、综合评级划分标准等。第四章监管措施，主要明确根据综合评级结果实施差别化的监管措施，比如对于综合评级为D类的公司，将采取限制资金运用形式或比例、限制产品销售或业务范围等针对性措施；对于能力评估结果为低的公司，将不予备案其股权投资能力、不动产投资能力和衍生品运用能力，禁止其开展重大股票投资等。第五章附则，主要针对特殊情况和原有法规适用作出说明。保监会将根据各方面反馈意见对监管办法予以修订完善，并将在明年正式发布实施。

国务院批准三地设立中韩产业园：国务院同意在江苏省盐城市设立中韩（盐城）产业园，在山东省烟台市设立中韩（烟台）产业园，在广东省惠州市设立中韩（惠州）产业园。上述3个产业园依托现有经济技术开发区、高新技术产业开发区建设，具体实施方案分别由所在地省级人民政府制定。努力把中韩产业园建设成为深化供给侧结构性改革、加快建设创新型国家、推动形成全面开放新格局的示范区，中韩对接发展战略、共建“一带一路”、深化贸易和投资合作的先行区。

财政部宣布明年1月1日起取消钢材、绿泥石等产品的出口关税：财政部关税司发布通知称，经国务院关税税则委员会审议，并报经国务院批准，继2017年12月1日降低部分消费品进口关税之后，自2018年1月1日起，我国还将对其他进出口关税进行部分调整。将取消钢材、绿泥石等产品的出口关税，适当降低三元复合肥、磷灰石、煤焦油、木片、硅铬铁、钢坯等产品的出口关税。取消废镁砖、废钢渣、废矿渣等商品进口暂定税率，恢复执行最惠国税率。为促进“一带一路”和自由贸易区建设，我国将对原产于26个国家或地区的部分进口商品实施协定税率。2018年7月1日我国还将启动信息技术等产品的第三次降税。2018年，我国还将继续执行APEC环境产品降税承诺，并继续给予有关最不发达国家零关税待遇。

十部委共同发布《北方地区冬季清洁取暖规划（2017-2021）》：发改委、能源局等十部委共同发布《北方地区冬季清洁取暖规划（2017-2021）》，对北方地热供暖、生物质供暖、太阳能供暖、天然气供暖、电供暖、工业余热供暖、清洁燃煤集中供暖、北方重点地区冬季清洁供暖“煤改气”气源保障总体方案做出了具体安排。规划指出，到2019年北方地区清洁取暖率达到50%，替代散煤烧（含低效小锅炉用煤）7400万吨。

美众议院将于周二对税改议案发起投票：美国国会共和党人上周五公布了税改立法的最后提案，要求彻底改革美国的税收制度，为企业减税，削减个人税率和调整税收减免。参议院和众议院共和党人预计将于本周二对税改议案正式投票，共和党议员预计，法案将激发商业投资、就业和工资增长。民主党则称该计划是以牺牲中产阶级为代价，并担心未来十多年内该法案将使联邦预算赤字增加1万亿美元甚至更多。

英国脱欧谈判进入第二阶段：在为期两天的欧洲首脑峰会后，欧盟领导人15日正式同意启动英国脱欧谈判的第二阶段，此阶段主要围绕贸易谈判和过渡时期所采取的措施。欧洲理事会决定是时候启动第二阶段谈判并为未来合作关系定下基调。英国定于2019年3月29日正式离开欧盟。在此之前，谈判双方必须完成贸易谈判，达成一个过渡期协议，并获得多个国家的议会批准。

1、新型农业经营主体培育工程规划编制中，扶持政策正在落实

日前，农业部表示，下一步，农业部将会同有关部门认真落实国务院的决策部署，抓紧编制新型农业经营主体培育工程规划，适时组织新型经营主体扶持政策落实情况的专项督查，推动政策落地生根、取得实效。“三农”问题一直以来备受各级政府关注，12月也将迎来农业政策的密集催化期。

相关个股：海南橡胶、北大荒、苏垦农发、亚盛集团

2、水泥行业去产能计划印发，供需吃紧仍将持续

中国水泥协会日前印发《水泥行业去产能行动计划（2018～2020）》，提出三年压减熟料产能3.9亿吨，关闭水泥粉磨站企业540家，使全国熟料产能平均利用率达到80%，水泥产能平均利用率达到70%；行业集中度方面，提出前10家大企业集团熟料产能集中度达到70%以上；政策方面，设立去产能专项资金并争取政府补贴支持。在环保压力之下，今年多个省市水泥行业的停产时间和力度都有加码，部分地区的停产时间甚至长达半年，因此预期未来一段时间，水泥价格仍将受到供需吃紧的支撑，上市公司盈利状况有望持续改善。

相关个股：海螺水泥、华新水泥、天山股份、金隅股份

3、窄带物联网迎来规模化商用，行业加快推进步伐

中国移动日前表示，其首张省级NB-IoT（窄带物联网）商用网络已在上海建成，具备该能力的基站超过2万个，首批开通超过3500个。在近日举行的“2017物联网产业峰会”上，三大电信运营商纷纷表示正积极布局下一代物联网络。5G、云计算、大数据等技术正在带动智能制造、车联网、工业互联网等方面的物联网应用，下游应用需求不断升级。

相关个股：宜通世纪、金卡智能、三川智慧

4、蔚来ES8正式上市，国产电动汽车欲抢高端市场

互联网汽车代表企业蔚来汽车新产品ES8于16日正式上市，ES8是高性能智能电动7座SUV，主要对标车型为特斯拉ModelX。据了解，ES8产品发布会后，订单量超出市场预期，预计蔚来ES8一个月的销量应该会超过宝马i系列在国内一年的销量。机构预计，ES8量产会带动其它车企发布更多的新车型和新产品，掀起国内汽车电动化和智能化新高潮。

相关个股：三花智控、江淮汽车

5、AT&T与美司法部和解谈判破裂：上周五，美国司法部与AT&T就收购时代华纳的和解谈判破裂。美司法部早前起诉AT&T以850亿美元收购时代华纳一案，称此次收购若成功将提高AT&T竞争对手和付费电视用户的成本，阻碍在线视频的发展，随后双方发起了和解谈判。但根据他们向法院提交的文件显示，双方和解谈判并未成功，明年3月将继续对簿公堂。

6、洛克希德马丁开始研发超音速客机：洛克希德·马丁公司宣布与超音速技术公司Aerion达成协议，双方将合作探讨如何设计和制造超音速商务飞机。Aerion董事长Robert Bass表示：“就超音速技术而言，洛克希德·马丁公司的能力是众所周知的，它一直与美国宇航局合作开发超音速喷气式飞机，这对我们双方研发高效民用超音速飞机十分关键。“Aerion预计将于2023年设计出首架超音速客机。

招商证券认为，市场延续了阴跌的态势，目前仍处于调整过程中，但是量能持续不足，上证指数可以看作以年线为支撑逐步形成小三角整理，从一般情况看，在3250点为核心的区域内整理完成后，将最终选择方向，目前空头略微占优，但多头仍然拥有翻盘时间，以小市值为核心的概念板块则仍然有向新低前进的趋向。

海通证券指出，上证综指2638点以来行情中期趋势源于业绩改善，短期波折源于资金面扰动。这次回调正是业绩空窗期资金面扰动，对比前三次进二退一的回调，这次已步入后期。展望18年市场有望从震荡市步入牛市初期，即春末到夏初，源于企业盈利改善、机构资金入场，新时代新牛市三大特征：盈利更持久、波动更平缓、企业龙头化。短期仍需等待，中期保持乐观。春季躁动注重政策和事件驱动，布局2018年注重价值龙头携手成长龙头。

美股全线上涨：截至上周五收盘，标普500指数收涨23.80点，涨幅0.90%，报2675.81点；道琼斯指数收涨143.08点，涨幅0.58%，报24651.74点；纳斯达克指数收涨80.06点，涨幅1.17%，报6936.58点。上周，标普500指数累涨0.91%，道指累涨1.32%，纳指累涨1.41%。

欧股涨跌不一：截至上周五收盘，德国DAX 30指数收涨0.27%，报13103.56点，上周累跌1.14%；法国CAC 40指数收跌0.15%，报5349.30点，上周累跌0.9%；英国富时100指数收涨0.57%，报7490.57点，上周累涨1.31%。

国际油价连跌三周：上周五，WTI 1月原油期货收涨0.26美元，涨幅0.46%，报57.30美元/桶，上周累跌0.1%，连续第三周下跌；布伦特2月原油期货收跌0.08美元，跌幅0.13%，报63.23美元/桶，上周累跌约0.3%，也连跌三周。

纽约金价结束三周连跌：COMEX 2月黄金期货上周五收涨0.40美元，报1257.50美元/盎司，上周累涨0.7%，结束之前连跌三周的遭遇。

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