香港明年将进入加息年 股市有望升至34000点

随着美联储宣布加息，香港也在12月14日宣布跟随上调基本利率25个基点至1.75厘，有市场人士称，明年香港可能进入加息年，投资者需要注意风险管理，不过，由于香港整体流动性仍然处于良好水平，明年香港股市仍然有望上升到34000点。

明年香港加息年

香港金融管理局(下称“金管局”)在本周四宣布，基本利率根据预设公式上调25个基点至1.75厘，即时生效，上调基本利率的举措是因应美国在12月13日(美国时间)调高联邦基金利率的目标区间25个基点而作出的。

基本利率是用作计算经贴现窗进行回购交易时适用的贴现率的基础利率，目前基本利率定于当前的美国联邦基本利率目标区间的下限加50基点，或隔夜及1个月香港银行同业拆息的5天移动平均数的平均值，以较高者为准。

香港金管局总裁陈德霖在公开场合称，做法符合市场预期，但也提醒，要留心美国通胀及利率的上升速度，可能比预期快，而目前香港的利率处于很低的水平，但随着香港利息逐步跟随美国利息走向正常化，市民需要做好风险管理。

陈德霖称，香港利息上升的原因有很多，以港元拆息上升为例，如果香港资金需求上升，让流动性收紧，就会拉动拆息上升。另一方面，美国通过税务改革，也有可能对香港的利率走势有所影响，要留意三方面因素，首先是，减税短期内，美国经济就业有刺激作用，会对美国通胀带来较市场预期大的影响；其次，美国公司将海外资金回流到美国，将会收紧全球美元的供应；最后，美国政府赤字上升，可能要发行更多国债，这也会让债券利息上升。

中银香港投资管理总经理陈少平在电话会议中称，此次美国联储局加息0.25厘，估计明年会再加息2次，第1次会发生在明年3月，其后会视乎经济状况决定加息时间。中银香港方面称，2018年，美国联储局将同步有序缩表和渐进加息，预计2018年联储基金利率将加三次至2%~2.25%区间，即使香港流动性仍然充裕，预计2018年香港银行上调最优惠利率的压力将大幅增加。

陈少平称，近期1个月港元拆息HIBOR维持在1厘以上，主要是年底的流动性压力等因素，随着明年1月有新的IPO招股活动，以及银行的流动性管理相对保守，预计1个月HIBOR在明年首季仍维持在1厘以上，回落至0.8厘~0.9厘的机会不大。