首席评论丨私募股权投资新动向

导视：

第九届全球PE北京论坛聚焦股权投资服务实体经济

未来热点投资领域有哪些?

母基金又将如何改变行业生态?

嘉宾：

邵秉仁——中国股权投资基金协会会长

王忠民——全国社保基金理事会副理事长

靳海涛——前海股权投资基金首席执行合伙人

宋斌——中国/北京股权投资基金协会执行副会长，云月控股执行合伙人

徐东升——微影资本联合创始人

文字实录

党的十九大报告当中明确提出“深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力，提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展。”作为金融业的重要组成部分，私募股权投资基金通过投资最具创新和成长潜力的中小企业，使资本可以直接服务于实体经济，丰富了资本市场的直接投融资体系，从而能够切实服务于实体产业转型和创新型增长。截至2017年11月底，中国证券投资基金业协会已登记私募基金管理人 21836 家，已备案私募基金 64633 只，管理基金规模 10.90 万亿元。

邵秉仁：股权投资要积极服务实体经济

邵秉仁：党的十九大明确提出要发展实体经济和战略经济，其中对金融领域的要求就是深化金融体制改革，增强金融服务实体经济的能力，提高直接融资的比重，促进多层次资本市场的健康发展，这几点要求都与股权投资行业息息相关。股权投资是一种直接融资的手段，是服务于实体经济的重要方式，也是多层次资本市场的组成部分，因此十九大为股权投资行业提供了良好的发展机遇。

随着市场规模的不断扩大，市场参与者越来越多，因此竞争激烈，优胜劣汰越来越显著。投资机构向着投资阶段细分，行业细分的专业化方向发展。但从投向来看，股权投资基金助力实体经济的作用并没有得到很好的体现。数据显示，2016年股权投资市场的投资案例当中，投资金额排名前两位的分别是互联网和金融，而真正投入到实体经济当中，比如说制造业、电子及光电设备行业仅占到总投资金额的三分之一。

过去两年应该说，实体经济中很多传统的产业正处于去产能、转型升级的过程当中，钢铁、煤炭、水泥等等，长期还是要依靠市场的力量，通过产业转型升级从而增强竞争力，形成新的经济增长点。在这个过程中技术升级和创新蕴藏了大量的股权投资机遇。但这两年股权投资行业的基金更多流向于虚拟经济，主要是服务业，这与股权投资主要应该投入中小企业和实体经济的初衷应该是不相吻合的。股权投资基金只有主要投入到实体经济当中才能够真正发挥最大的作用。