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任春生:资管新规是解决我国金融乱象的针对性办法

2017-12-13 15:19:12    第一财经APP  参与评论()人

资管新规的落地必要且必须

出台资管新规针对的目标和方向是显见的,资管新规征求意见稿发布以来,已有各方从技术细节、市场影响、解决方案等多个角度对资管新规进行分析。各市场机构对资管新规的作用和意义不应存在过度争议,资管新规着力构建同类资管产品的统一监管标准,能够使市场更加透明、最大程度减少监管套利,防范金融风险,是必要且必须的。在当前市场上,资管产品形态多样,品种繁多,结构复杂,还存在为监管套利而大量存在的通道业务和伪创新业务,不及时治理这些乱象,将威胁到国家的金融安全。

在这一背景下出台资管新规,其方向与目标极其有针对性,必要性是毋庸置疑的。人民银行综合权衡多种因素,历经多轮讨论,发布的资管新规征求意见稿非常及时。

近年来,我国金融业乱象丛生,导致实体经济脱实向虚,资管新规直接针对各类资管乱象,核心是打破刚兑、破除多层嵌套与禁止资金池模式,调整过度错配,降低分级杠杆,目标是清理乱象,让资管业务回归主动管理本源。由此可见,资管新规是解决我国金融业诸多问题的针对性办法,根本目的在于防范风险,减少资金空转,拉直资金进入实体经济的渠道,解决实体经济融资难、融资贵的问题。

非标准化债权资产等产品的形成具有一定历史原因,当然是其中大部分最终是流向了实体经济的。不可否认,在金融服务实体经济的渠道、政策和管理机制上,也确实存在一些问题,使得资金无法直接高效流向实体经济。就好像从边远地区到北京的行程没有直达航班,为达北京,就要一次或多次转机,会相应增加时间成本和财务成本。资金在金融业中绕道绕得多了,形成了嵌套多、时滞长、链条长、成本高等,同时也带来了金融风险和实体经济融资难、融资贵等问题。当然我们不能要求仅凭一个资管新规能够将这些问题统统解决,相信还将通过疏堵结合、深化改革的多种办法,运用多层次综合立体的政策制度,来整治乱象、防范风险,实现金融和实体经济的有效对接。

我们不能总是期待解决问题的万全之策,就像大家不能都严苛地要求资管新规是对各方都是有益无害的绝对最优。

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