超级周震撼来袭，投行预警全球将进入加息共振期

随着全球经济将迎来2011年以来最强劲增长，花旗和摩根大通分别发表研报，预计发达经济体平均利率水平明年将至少升至1%，增幅创下2006年来新高。换而言之，投资者将面对十余年来最显著的一次集体货币政策收紧及后续冲击。

美国启动量化宽松进入第十个年头，彭博预计全球各主要央行资产购买规模将从今年9月的1260亿美元回落至明年底的180亿美元，并将在2019年上半年转为净卖出。这表明通胀最终在全球共同刺激的情况下会回升，摆在央行面前的问题将是如何在避免出现资产价格大幅波动的情况下实现流动性回收。

花旗欧洲与全球经济研究主任拉巴利(Ebrahim Rahbari)认为，2018年将是全球紧缩货币政策元年，金融市场将能够应对初期可预判货币政策的挑战，但可能在年末，或者2019年，这(货币政策)将成为影响市场走势的众多复杂因素之一。

摩根大通：发达经济体平均利率水平预估曲线（彭博）

本周，挪威央行，美联储，英国央行，欧洲央行和瑞士央行将公布年内最后一次利率决议，这将影响超过全球1/3资产的借贷成本。美联储本周三的决定无疑将吸引全球目光，市场普遍预期美国将年内第三次加息。周四瑞士央行、英国央行和欧洲央行将先后公布决议，三者按兵不动的可能性较大。

今年以来，主要经济体中美国加息三次，英国加息一次，韩国加息一次，明年这样的情况可能会更为频繁。花旗预计发达经济体的平均利率将上升0.4%，至1%的水平，创2008年来新高。其中美联储、加拿大央行明年将加息三次，英国、澳大利亚、新西兰、瑞典、挪威各加息一次。摩根大通的预期更为激进，发达经济体平均利率水平将从今年底的0.68%上升至1.2%，美联储将加息四次。根据彭博的调查，经济学家预计美联储明年将加息三次，第一次可能在3月或者6月。

在失业率普遍下降，贸易活动复苏，商业投资回暖等众多利好因素提振下，明年全球经济增速有望回升至4%。国际货币基金组织IMF预计，发达经济体的通胀水平明年将攀升至1.7%，创2012年以来新高，但距离各国央行设定的2%目标还有距离。当然，对于通胀持续低迷的经济体，加息的步伐将放缓，欧洲央行和日本央行目前均暗示无意在明年加息。