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资管新规倒逼银行打碎“懒人床板”(3)

2017-12-11 09:13:56    第一财经  参与评论()人

与之相对应的,在投资者管理方面,过去投资者喜欢到银行来选择绝对收益型、波动率较小的、收益率稳定的产品,而现在客户将要去接受全面净值化的产品。

此外,包括IT系统在内的基础设施建设也要随之变革。

在联讯证券董事总经理、首席宏观分析师李奇霖看来,打破刚兑对银行有利好因素,由于投资者的投资观念短期内很难改变,风险偏好仍较低,短期内会将资金转向表内存款、货币基金等替代性产品,银行负债端的成本会有一定下降,表内负债能得到一定的补充。

李奇霖认为,长期来看,随着投资者风险观念逐渐转变,资管业务仍有很大市场,银行在固定收益类资产投资业务经验丰富,在渠道方面有很大优势,未来理财会有回升。

而对于期限错配,一名股份制银行人士表示,目前存续产品中,已经发行了一段时间,可能在过渡期结束前就已到期,真正面临期限问题的,是最近两年发行的产品。存在期限问题的产品,规模可能并不大。而流动性差的非标资产,主要集中在房地产、政府平台融资领域,即便没有新产品接续,仍可通过其他金融工具解决。

公开数据显示,截至2016年底,银行理财、债券、货币工具等三类具有良好流动性的资产余额占比为73.52%,其中债券资产配置占43.76%。2017年6月底,理财资金配置债券资产的比例为42.51%;债券、现金及银行存款投资余额占比仍达69.19%。同期,非保本理财占比也达到76.22%。

多位业内人士认为,真正存在期限错配风险的是最近两年发行的产品,占比并不是很大,即便届时没有新产品接续,仍可通过其他金融工具解决,相关风险可控。打破刚兑则对银行来说还存在利好因素,未来理财规模会有所回升。理财业务将会从表外进入表内,促使银行负债成本下降。

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