“通通合并”背后：资本猎手布局5G全面商用(7)

伊丽丝于整合前夕离开了博通公司，而观察整合后的状况来看，他发现整个运营思路就是降低成本、涨价追逐短期获利，砍不挣钱的部门、基础研究部门和功能部门。在她看来，这样的整合对于身在其中的人，注定有阵痛。

换个角度看，伊丽丝认为资本的参与也不是坏事，“听说最终在整合后的新公司熬住的人日子很好过，因为股价涨得很厉害，在里面一年奖金翻三倍，但是熬不住就只能走人。”她说，“说实话，我觉得还不错，可能我习惯待在节奏比较快的公司了，所以不觉得老被推着有啥问题，我可能更关注我的团队和老板。”

马克也对第一财经记者描述了类似的心路历程，而他心目中的资本猎手就是之前恩智浦的CEO。

在这位已经离开恩智浦的人士看来，虽然地处荷兰，但恩智浦原本就是纳斯达克上市的美国公司。自从2009年1月，美国人Richard L. Clemmer加入成为CEO后，公司的氛围越来越强调竞争性（push）。这位人称“Rick”的CEO出身于老牌杠杆收购天王，全球历史最悠久也是经验最为丰富的私募股权投资机构之一KKR集团。

“Rick辛辛苦苦耕耘这么久就为卖个好价钱，如果成交的话，他的Bonus加股票，将达到差不多4.28亿美元。”前述人士说，“但尴尬的是，现在高通和恩智浦实际上还没有合并完成。”

整合的未来

两个一路习惯依靠“买买买”扩大规模，而负债累累且市值接近的巨无霸，如果价格谈拢，可能造就一家全世界第三大半导体公司，仅次于英特尔和三星电子。

但不论是布莱恩这样购买高通股票的投资人，抑或是业内那些长期和高通公司业务往来的人士，都对第一财经记者评论称，高通现在的CEO及管理团队强势（strong），且充满理想，不会轻易妥协，这也使得这场并购的过程引人期待。

但布莱恩和他的投行同行们关心现实问题不仅包括，博通能够从哪里融来足够现金；高通将以何种方式和代价终结与苹果（占据近一半收入的客户）的官司；最重要的是，与英伟达这样踩在产业风口上，且几乎没有竞争对手的美股公司相比，高通的技术优势又在哪里？

曾在3G、4G时代引领潮流的高通公司，目前正需要迎接从4G向5G全面商用转型的敏感时期。根据公开消息，首个全球5G标准将在2018年年初确立，全球主要国家正积极推动5G部署，美国、韩国、日本等国家均已将2020年实现5G商用提上日程。中国目前正在开展5G第二阶段测试，2018年将进行大规模试验组网，2019年进行5G网络建设，力争2020年实现商用。