年末流动性面临“大考”， 场内货基集中度迎强监管

尽管“流动性新规”从10月1日起开始正式实施，监管对新规的落实及执行仍在进行中。

日前，上交所向部分基金公司下发了《关于加强场内货币市场基金持有人集中度管理函》(简称“《管理函》”)，旨在加强在上交所上市交易或者申购、赎回的货币市场基金的流动性风险管理。

“这个文主要是针对场内货币，即ETF，不涉及场外货币基金。感觉更像是对流动性新规的补充，亦是害怕出现大额赎回等类似情形进而造成对流动性的冲击。”北京一位货币基金经理向第一财经表示，“流动性新规之前对场内未充分明确，这次更为明确，毕竟每个公司的指标不尽相同。”

有业内人士告诉记者，基金管理人需在12月4日前将场内货币市场基金情况、前端控制指标设立情况及流动性风险管理方案提交给上交所。

强调集中度管理

据管理函，上交所要求基金公司全面梳理场内货币市场基金集中度情况，加强场内货币市场基金的持有人集中度管理和流动性风险管理。

“具体的文件还没有看到，应该还是关于流动性新规的落实情况的问题。”深圳一位公募固定收益基金经理表示。

今年10月1日起，证监会发布的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》(简称“《流动性规定》”)正式实施，其中针对货币市场基金的流动性风险管控也有做出专门的规定。

上交所指出，为更好地落实《流动性规定》相关要求，近日向部分基金公司下发了《关于加强场内货币市场基金持有人集中度管理函》，旨在加强在上交所上市交易、申购、赎回的货币市场基金的流动性风险管理。

某场内货币基金经理在12月3日受访时表示：“我觉得可能更像是统一各个管理人标准，上交所的这个文更像是执行落实流动性新规。可能各个基金管理人的应对方法和进度不太一样，交易所可能也是为了防范个别基金管理人在没有按流动性新规落实而做出的规定。”

“上交所提前给大家做出要求，口风跟之前证监会培训整体思路差不多，提前做好流动性风控指标准备，在这个期间内要求肯定会很严。增量无疑是按照新规执行，存量则面临后期会有资产到期情形，便需要整治。有交易所要求管理人稍微加快、按时执行的意图在里面。”该场内货币基金经理向第一财经日报表示。