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大国之道:从中国金融开放到美国税改,全球资本流向何处?

2017-12-04 09:28:57      参与评论()人

中国打扫完房子,筑好维护金融安全的堤坝后,对外资大开金融投资准入之门,以此吸引国际金融资本流入。美国则试图通过降低企业税以吸引国外的产业资本回流,同时通过降低海外囤积的利润回流的税率,鼓励美国企业将海外囤积的2.6万亿美元的利润汇回美国。

2008年全球金融危机后,各国央行向市场注入了大量的流动性,而如今以美联储为首的各国央行又开始逐渐回收流动性,收紧利率政策。有意无意间,各国对国际资本流入的竞争逐渐进入白热化阶段。

12月2日和11月16日,美国国会参众两院分别通过了各自版本的税改法案,两个版本目前尚存在一些分歧,但减税规模都在1.4万亿美元左右、企业税率都将降低到20%,待分歧消除并形成最终版本后将再次提交两院投票,投票通过后将交由美国总统特朗普签署生效。乐观预计,特朗普最快可能在今年年内签署税改法案。

此前的11月10日,中国财政部副部长朱光耀表示,中国将向外国投资者开放中资金融机构的控股权。具体来看,中国决定将单个或多个外国投资者直接或间接投资证券、基金管理、期货公司的投资比例限制放宽至51%,上述措施实施三年后,投资比例不受限制;将取消对中资银行和金融资产管理公司的外资单一持股不超过20%、合计持股不超过25%的持股比例限制,实施内外一致的银行业股权投资比例规则;三年后将单个或多个外国投资者投资设立经营人身保险业务的保险公司的投资比例放宽至51%,五年后投资比例不受限制。

中美殊途同归?

逐利的资本,流向能产生更高利润的地方。

中国人民大学经济学院教授郑超愚告诉澎湃新闻,最终决定国际资本流向的是当前经济复苏进程和长期经济增长前景的国际差异。国际投资收益率是由国际利差和汇率变动共同形成的,而投资收益率背后是经济复苏进程和经济增长前景。

中国和美国分别是目前新兴经济体和发达经济体体量最大、增长速度最快的国家,这也意味着是能够给资本提供最多投资回报率的地方。

今年三季度,中国GDP同比增长率为6.8%,同期美国GDP年化环比增长率为3.3%。中美两国的经济增速的差距在缩小。

郑超愚认为,从2014年起,中国与美国的快车道与快车道角色发生变化,并且形成了中国经济增长速度将不断减缓而美国经济增长速度能够恢复到危机前水平这样的共识,相应地,出现了人民币贬值、国内资本外流和美元升值、国际资本回流的现象。

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