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下月解禁：12月限售股数量增至222.5亿股

A股跨年时点迎解禁高峰。据Wind数据显示，今年12月，沪深两市限售股上市数量共计222.5亿股，较11月环比增加了37.7%，以12月1日收盘价计算，市值达2821.4亿元，环比增13.9%。明年1月解禁规模达5693亿，为2016年以来单月最大。

在如此规模庞大的解禁压力下，沪指从11月14日的阶段性高点3450.5点一路震荡下行至12月1日的3317.62点，期间跌幅接近4%。由此引发了市场对限售股解禁的强烈讨论。近期，有部分研报和媒体报道将市场短期走势归咎于上市公司限售股份的“解禁潮”，制造“砸盘幻觉”，向市场输出恐慌情绪。

对此，本周，四大报齐发声：上海证券报发布《理性看待限售股解禁减持影响》、中国证券报发布 《数据戳破限售股解禁“砸盘幻觉”》、证券时报发布《限售股解禁并非洪水猛兽 投资者无需过度恐慌》、证券日报也在头版头条发布文章《勿借解禁周期制造“砸盘幻觉”》，呼吁市场应理性看待限售股解禁减持对A股市场的影响。

国金证券认为，解禁压力是制约市场风险偏好的因素之一，跨年时点迎来解禁高，峰期将带来市场波动，应谨慎对待;但A股市场运行由多因素主导，对市场趋势判断应结合其他因素综合考虑。

此外，在近期的A股市场中，面临解禁压力的个股不少，并且走势也较弱。最为典型的例子是上海银行。由于公司11月16日有3.46万名股东的锁定期届满，首次公开发行的共计29.26亿限售股上市，该部分解禁股市值高达500亿元。在巨额解禁压力之下，上海银行11月16日开盘直接跌停。

与此形成对比的是吴江银行，其在11月29日也上市一批首次公开发行限售股，共计46197.8万股，占公司总股本31.9%，所涉及股东1006名。在解禁日当天，吴江银行股价并未下跌，反而上涨了3.98%。

对此，业内人士分析，吴江银行的解禁风险已在解禁日前释放，11月14日至解禁前夜股价累计跌幅超过20%。因此解禁对于个股的风险需要区别对待，不仅要看股价表现，还要看解禁股东类型及数量、解禁后的收益状况、股东是否有对冲运作，如延长限售期、大股东或高管增持等。

Wind数据显示，12月解禁公司中，国信证券的数量最大，将有28亿股在12月29日限售到期，其次是12月6日华安证券的19亿股、12月11日海南矿业的10亿股。12月份解禁数量占解禁前流通A股比例较大的是：永吉股份441%、北部湾港371.3%、裕同科技241.8%、苏州科达239.3%、华安证券237.75%、麦迪科技201.36%等。