一财研选｜周期新行情是否卷土重来？这个板块“特别”亮眼！(2)

从产业生命周期看，我国钢铁行业的生命周期处于成长阶段的后期，处于成长到成熟的盘整期。相对而言，钢铁行业整体是一个传统的行业，生命活力较小，行业利润水平也较低。但从细分市场领域的产品发展分析，特殊钢将是钢铁行业此生命周期中焕发的新曙光。当今使用的超过75%的钢材在20年前是没有的。

神华期货认为，传统A股上市的钢企龙头企业与部分特钢企业可重点关注：宝钢股份（600019.SH）、三钢闽光（002110.SZ）、方大特钢（600507.SH）、大冶特钢（000708.SZ）。

2.房产销售延续近年强劲势头，一、二线城市销售底部复苏（中金公司）

11月16日本栏摘选了光大证券的研报，指出长期滞涨导致房地产行业成为了A股的估值洼地，此后一周多来的行情显示，房地产行情在大盘弱势的情况下处于酝酿之中，今天终于出现暴动，行业龙头集体涨停！今天本栏再次摘选中金公司、华泰证券等券商的研报对行业进行深入分析。

中金公司认为，11月周度高频数据显示，一二线城市销售量和推盘已呈现明显复苏，判断该趋势将在未来数周延续，一二线市场销售增速有望于年内反超三四线。积极看多A股地产板块，建议投资者精选广泛布局一二线的龙头白马，首推万科（000002.SZ）、保利地产（600048.SH）、招商蛇口（001979.SZ），同时建议关注华夏幸福（600340.SH）、荣盛发展（002146.SZ）和世联行（002285.SZ）。

华泰证券认为，房地产行业2017年政策呈现出因城施策、区域分化的局面，其中一二线城市与部分热点三线城市在传统限购限贷版图的基础上继续升级、扩围，目前呈现出限购、限贷、限售、限价和限商的五限格局；而大部分三四线城市则在棚改+高货币化补偿的刺激下依然维持了相对宽松的政策环境。展望2018年，行业在库存以及房价等硬约束的条件下难有进一步的表现。未来政策的发展趋势是建设房地产长效机制，其中租赁住房、共有产权房以及房产税等方向已开始逐步浮出水面。

在行业政策面明年预计偏紧的情况下，华泰证券预计2018年销售面积增速为-6%，销售金额增速为-4%，行业开发投资增速为4%。同时TOP50房企开始逐步展现出明显的领跑优势，建议关注其中万科（000002.SZ）、绿地控股（600606.SH）、招商蛇口（001979.SZ）、新城控股（601155.SH）、金地集团（600383.SH）、中南建设（000961.SZ）、阳光城（000671.SZ）等。