当前位置:经济频道首页 > 经济要闻 > 正文

光大控股的投资新试验:成长期、新经济、风险敏感

2017-11-29 11:50:08    第一财经APP  参与评论()人

在投资了爱奇艺、蔚来汽车、商汤科技等多家独角兽公司之后,2017年年末,刚刚成立一年多的光际资本开始考虑二期基金的募资。

这支由光大控股和IDG资本合作成立的基金,首期规模100亿元。光际资本管理合伙人艾渝在接受第一财经记者独家专访时表示,二期基金的计划募资规模和一期相仿,在100亿~200亿元。

在热钱涌动的2017年,人民币基金的募集并不困难,特别是对于光际资本这种有央企背景的基金。他们更需要考虑的是,如何引入更多的外部LP,以及一期基金如何实现稳妥退出。

除了光际资本这支百亿规模的基金,光大控股去年成立的大项目基金部还成立了光控众盈资本、泛娱乐产业基金,以及利用自有资金成为几个券商TMT基金的LP。对于从事了多年PE投资的光大控股来说,这个投资组合是一块新的“试验田”,将在两个方面进行转型:从后期到成长期,从传统到新经济。

投资业务转型

早在10年前,光大控股就成立了私募基金和创投基金做直投。但是,直到2015年,他们才将目光从一些资金密集型的传统行业转向新经济领域。

“以前我们对新经济投资比较少,因为它是高风险高回报的。央企对失败的容忍度是非常低的,十个项目有九个赚钱一个亏了,那对我们来说都不是好事。所以我们一直非常谨慎,对新经济、高科技的东西,特别早期的时候不太敢进去。”艾渝对记者说道。

艾渝的话道出了央企在做早期风投时的顾虑。一方面,他们无法承担过高的失败率;但另一方面,新经济的确已经成为投资市场上最大的热点。

另一家央企招商局也是在做了多年的PE投资之后,直到2015年底,才成立了早期风投基金。而且,刚刚成立之时非常谨慎,有差不多一半的资金是以母基金的方式投出。

2015~2017年间,光大控股成立了多支产业基金,囊括了当下的投资热点:医疗、泛娱乐、金融科技、消费升级、高端制造等行业。资本在早期项目上的判断力,增加自己在产业特别是新经济投资上的经验;而IDG资本希望借助光大控股的金融资源,切入后期项目的资本运作。

他们逐步发现,如果不专注于产业去做投资很难有未来。在这个判断之下,光大控股引入了多个合作伙伴,包括IDG资本、分众传媒、华登集团。艾渝所操盘的囊括了其中的三支基金,光际资本、光控众盈、泛娱乐产业基金。

为您推荐: