一财研选｜环保趋严，有效产能继续减少，这个产品价格续创新高！

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2017年11月28日目录

►有效产能继续减少，导致这一产品价格续创新高！（信达证券）►中国集成电路产业崛起，半导体材料国产替代空间巨大（海通证券）►政策引路、需求助推，分布式光伏进入发展快车道（光大证券）►环境监测行业空间达500亿，第三方运维市场逐步打开（广发证券）►中国“芯”时代开启，“危”“机”并存（华泰证券）

1. 有效产能继续减少，导致这一产品价格续创新高！（信达证券）

目前草甘膦价格为29000元/吨（95%原粉华东地区价格），相对上月拉涨2500元/吨。信达证券认为，主要原因为需求旺季来临以及成本提升所致，草甘膦的主要原料甘氨酸价格增加至16800元/吨，IDAN价格增加至12000元/吨，此外，黄磷价格维持高位，草甘膦企业的生产成本持续上涨。

信达证券分析指出，行业洗牌进展顺利，草甘膦供求关系正在发生逆转，价格反弹时产能不会大规模释放，开工率提升将是主要的供给增量，2017年将会看到草甘膦企业盈利能力的明显回升。草甘膦主要原材料中，受环保核查与企业检修影响，甘氨酸价格近期有所反弹，目前价格16800元/吨，黄磷高位震荡，IDAN价格小幅上涨。

供给方面，2017年10月开工的草甘膦装置为14套，较上月减少1套，其中甘氨酸法10套，IDA法4套。以停止外售草甘膦超过18个月作为企业退出的标准，目前仍然在产以及能够恢复生产的装置共计19套，其中甘氨酸法11套，IDA法8套。

另外，西南证券指出，环保趋严已上升到国家意志层面，环保督查有望常态化，而环保可能影响草甘膦67%的产能。据此，西南证券认为在环保趋严的大背景下，草甘膦的供应端或将持续受到环保脉冲影响，而符合环保标准的企业的持续稳定供货能力将会突显，竞争优势会愈发突出。且环保因素可能导致上游原材料甘氨酸开工负荷难以稳定，后续价格有望继续上涨对草甘膦形成强支撑。