铁路“十三五”规划出炉 关注高铁资产证券化

国家发改委、交通部等日前印发的《铁路“十三五”发展规划》明确提出，到2020年，全国铁路营业里程达到15万公里，其中高速铁路3万公里，因此未来铁路建设投资仍会快速增长。规划还提出要拓宽铁路发展基金融资渠道，鼓励采用股权投资方式推进铁路混合所有制改革。

从规划设定的具体指标来看，高铁建设仍将保持较快速度。“十三五”期间，高铁营业里程年均增速为11.6%，远高于4.8%的铁路整体增速。此外，规划还要求，到2020年，建成一批设施设备配套完善、现代高效的综合交通枢纽，建设支线铁路约3000公里铁路与其他运输方式一体衔接效率明显提升。全国铁路网基本覆盖城区常住人口20万以上城市，高速铁路网覆盖80%以上的大城市。

高速铁路建设由“四纵四横”升级为“八纵八横”，实施一批客流支撑、发展需要、条件成熟的高速铁路项目。从《规划》看，扩大了中西部路网覆盖，完善东部网络布局。到2025年，普速铁路网规模达到13.1万公里左右，并规划实施既有线扩能改造2万公里左右。实现相邻大城市1-4小时交通圈，到2020年新建“八纵”部分里程8700余公里。完全建成后，八纵部分总里程将到2.8万余公里；“八横”部分已通车里程近7700公里，到2020年新建“八横”部分里程3600余公里。

“十三五”期间铁路固定资产投入或超3.5万亿，规划的落实将形成很大的资金缺口，同时高铁在东中西部的盈利分化加速。目前，央企重组正呈燎原之势，今年8月中铁方面已有年底前要完成铁总非运输企业的公司制改革的消息传出，因此改革预期已经十分强烈。《规划》也提出要推动高铁企业资产证券化，对于资本市场来说，未来高铁板块的资产重组预期将进一步加强，建议关注大秦铁路(601006.SH)、中国中铁(601390.SH)、中国中车(601766.SH)等业内龙头。