名人的时间能像股票一样交易？时间交易平台秒啊合规性存疑(2)

秒啊平台的名人时间价格也有涨跌停板，最高涨跌幅可达100%。秒啊用户《帮助》问答显示，名人发行时间后，若发行价格大于或等于0.1元，首日涨跌幅限额为30%；发行价格小于0.1元，首日涨跌幅限额为100%。而在交易日，若发行价格小于0.1元，交易期间涨跌幅为100%，当价格超过0.1元/秒时，涨跌幅限制则变为10%。

交易平台合规性存疑，存在潜在投机风险

时间能作为交易标的吗？

大成律师事务所高级合伙人刘新宇告诉澎湃新闻，秒啊平台虽然打着时间交易平台的旗号，但事实上，时间本身是不可能进行买卖的。

刘新宇认为，一般而言，考察一个交易平台的合规性如何，一方面看它是否具备相应的资质，另一方面则是看它的交易模式是否违反相关规定。从资质来看，设立交易场所应当取得省级人民政府批准，属于地方性的事前行政审批。其次，即使是获得批准设立的交易场所，也必须遵循相关文件的规定。

国务院办公厅在《关于清理整顿各类交易场所的实施意见》和《关于清理整顿各类交易所切实防范金融风险的决定》（以下称“37号文和38号文”）中明确规定，交易场所不得将任何权益拆分为均等份额公开发行；不得采取集中交易方式进行交易；不得将权益按照标准化交易单位持续挂牌交易；权益持有人累计不得超过200人；不得以集中交易方式进行标准化合约交易等等。

刘新宇律师表示，秒啊平台实际上是将名人相应时间内履约的权益拆分为均等份额、按照标准化交易单位进行公开发行。用户在购买时间后也可以选择不实际履行，而通过反向操作、对冲平仓方式了结交易，这种交易对象可以被视为一种“标准化合约”。

从交易方式上来看，用户可以自主定价去申购名人的时间权益。刘新宇律师指出，从平台展示的行情页面来看，应该是按照“价格优先、时间优先”的原则形成成交价的，如当最高买价与最低卖价相同时，该价格为成交价；当买价高于卖价时，报价在先一方的卖方价格为成交价。也就是“连续竞价”，属于“集中交易方式”的一种。

此外，秒啊平台也并未设定有类似不允许“持续挂牌交易”（即买入后5个交易日内挂牌卖出同一交易品种或在卖出后5个交易日内挂牌买入同一交易品种）或者人数限制（实际持有人累计不得超过200人）等相关规则。

刘新宇律师告诉澎湃新闻，秒啊平台虽然打着“名人时间”的旗号，但如果抹去“名人”、“时间”这样的标签——每个名人只是发行人，每个明星的时间只是一个交易品种，交割方式不同于商品货物，而是履约行为，那么它与正常的交易场所并无本质区别。

与此同时，根据证监会发布的《清理整顿各类交易场所问答》，电子商务机构名称不含“交易所”、“交易中心”、“交易市场”等交易字样，但在实际运营中进行标准化合约的违规交易，同样应当适用38号文、37号文的规定。“通过以上对照37号文和38号文所作的分析，秒啊的交易模式应该是违反文件中规定的。”刘新宇说。

在此之前，证监会明文指出一些采用连续竞价等集中交易方式的文化类交易场所开展邮币卡交易行为是违规的，一旦这些交易出现崩盘现象，可能导致投资者血本无归，风险很大。但秒啊官方对此作出了相应区分，“秒啊是以时间消费及粉丝经济为主要方向的，购买的时间是可以约见名人行权使用的，可以回归实体经济服务行业，秒啊和邮币卡采用的是不同的模式，是有区别的”。

除此之外，秒啊平台的投机风险也不容忽视。澎湃新闻发现，不少名人发行的时间价格在刚发行数天内连续涨停，到达某个峰值后一路狂跌，时间价格呈明显倒“V”字型。有用户在开始下跌的首日大量抛售，也有用户在最后一个涨停日大笔买入。