牛市早报｜证监会将成立发行监察委，香飘飘好太太今日申购

11月20日，沪深两市全天探底回升，银行板块午后走高带动沪指上行，三大股指均顺利翻红。截至收盘，上证综指报3392.4点，上涨0.28%；深证成指报11437.54点，上涨1.28%；创业板指报1859.75点，上涨1.41%。

盘面上看，半导体、通信设备、煤炭、医药、有色、银行等板块均走强，保险、券商、石油、白酒等板块走势疲弱。5G、猪肉、智能穿戴、送转潜力等题材股表现活跃。

正如国海证券预判的那样，市场调整是风险的释放，不用对市场过度悲观，短期市场流动性预期会逐渐修复。

而且从当天走势来看，周末来袭的号称最严资管新规似乎并没有对股市产生消极影响，反而逆势上扬，申万宏源对此分析认为，长期而言，规范资管业有助于股票市场的健康发展，降低系统性风险。强调打破刚兑，鼓励净值型理财产品，随着无风险收益率的下行，未来权益配置会有所提升，长期也是有利股票市场的，对于权益市场杠杆加强限制，持股集中度要求提升将降低资管产品流动性风险，同时也有助于降低市场的波动性，助力股票市场长期健康发展。指数可能短期调整，但下行空间有限。

华泰证券也表示，资管新规落地对A股市场短期影响有限，并不改变当前主要逻辑。利率水平短期难下，当前仍是在震荡中坚守盈利主线。

除此之外，V型反弹无疑提振了市场信心，对于沪指的回调将起到积极作用。巨丰投顾就对此表示，近期指数的调整一方面是机构分歧以及调仓换股所致，另一方面也是消息面的影响导致。但无论如何，在多重因素支撑下，大盘向好趋势仍未改变。随着今日止跌回升以及板块的活跃，指数震荡反弹将再次起航。也就是说，今日的回升，很大概率是近期调整结束的标志。但这个标志，并非代表个股的止跌，接下来市场可能会产生分化，近期大幅回调的个股，部分将很难再有起色，而近期调整中未曾走低的标的，后期还有继续表现的可能。总体上，行情已经开始分化，成长性良好的标的后期还将表现，而虚高、没有业绩支撑以及成长性较差的标的，后期分化将会严重。

另外，近期各机构研报呈现出的一个特点值得注意，那就是看多成长股的声音也不断出现，当然分析师们看好的也是其中各行业的龙头公司。

比如西南证券策略分析师朱斌认为，A股慢牛行情震荡不可避免，龙头股回调正是布局良机。他判断，整体结构性行情将继续，但当前市场热点有望进一步从传统龙头公司向新产业、新趋势龙头公司传导，建议投资者关注电子、通信、医药、计算机等行业中成长空间较大的新龙头标的。