上药收购美国医药分销巨头中国业务，打造优质DTP连锁药房(2)

可见的是，上药集团最终的收购价格比最初媒体报道的价格打了对折有余。

第三方医药服务体系麦斯康莱创始人史立臣向澎湃新闻记者表示，康德乐中国一直以来采取轻资产模式，其专科药房、物流基地都是租赁的，并不具备等值的土地和房屋。

史立臣指出，康德乐在中国最大的价值在于其专科药房DTP模式，在该领域康德乐运作得非常成熟，一旦被上海医药运用以后，将会在现有的传统医药连锁体系中获得强劲优势。DTP（Direct to Patients）模式是指直接将药品配送给患者、消费者，而不经过医院或医药商业公司。

就此次收购，上海医药公告中提到“打造中国优质DTP专业品牌连锁药房”。公告称，上海医药在华东、华北地区拥有40余家DTP药房，康德乐中国在22个城市拥有30家DTP药房，本次收购将形成品牌统一、运营一体、服务卓越的中国第一大DTP专业品牌连锁药房，从而成为国际制药商新特药进入中国市场的首选合作伙伴。

数据显示，康德乐在中国的30家DTP药房年销售额在6亿-7亿元，单店销售能达到2000万元，是普通零售药房的40倍。据康德乐年度财报，康德乐中国区业务去年营收超35亿美元，2015年超过30亿美元。

康德乐此番急于转手中国业务，或与“两票制”政策的铺开有关。

药品“两票制”改革是指，药品的流转环节只能开两次发票——从药厂卖到一级经销商开一次发票，经销商卖到医院再开一次发票，其目的是减少药品分销中的层层盘剥，压缩药品流通环节。

2017年1月，国务院医改办印发《在公立医疗机构药品采购中推行“两票制”的实施意见（试行）的通知》，要求在公立医疗机构药品采购中逐步推行“两票制”，鼓励其他医疗机构药品采购中推行“两票制”。综合医改试点省（区、市）和公立医院改革试点城市要率先推行“两票制”，鼓励其他地区执行“两票制”，争取到2018年在全国全面推开。

一位不具名的券商分析师向澎湃新闻记者指出，在“两票制”改革下，要求企业具有较高的物流配送能力和终端医院的谈判能力。尤其在医院端，康德乐相比本土的企业并不具备优势，并且此前它在中国收购了大量的批发和分销公司，致使在新政策下业务转型包袱较重，不如一买了之。