比亚迪、宁德时代千亿市值背后的快乐与烦恼(2)

不过，就在人们眼光聚焦于比亚迪和宁德时代两大动力电池商较量日益白热化时，新的强劲对手在不断涌现，是否会上演“螳螂捕蝉，黄雀在后”这一幕尚是未知数。例如，金沙江资本今年8月收购日产旗下的尼桑电池之后仅两个月，便迅速在中国投资建设尼桑电池中国总部及生产基地，这一总投资高达125亿元、落户镇江新区的电池基地达产后可形成20GWh三元锂电池产能。值得注意的是，比亚迪和宁德时代的电池系统销量在2016年分别为7.35GWh和6.80GWh。

动力电池作为新能源汽车核心部件之一，不断吸引新进入者通过直接投资、产业转型或收购兼并等方式参与竞争，同时现有动力电池企业亦纷纷扩充产能。如果未来市场需求不及预期，市场可能出现结构性、阶段性的产能过剩。虽然比亚迪和宁德时代现在作为动力电池行业领军企业，具有着较强的技术和规模优势，但随着市场竞争压力的不断增大和客户需求的不断提高，未来业务发展将面临市场竞争加剧的风险。

目前，中国新能源汽车的发展仍处于起步阶段，新能源汽车产销量在汽车行业总体占比依然较低，购买成本、充电时间、续航能力、配套充电设施等因素仍会对新能源汽车产业的发展形成一定的制约。未来如果受到产业政策变化、配套设施建设和推广、客户认可度等因素影响，这将会导致新能源汽车市场需求出现较大波动。

随着新能源汽车补贴逐渐退坡，成本压力正逐渐向动力电池转移，宁德时代从2014年到2017年上半年的动力电池系统销售均价分别为2.89元/Wh、2.28元/Wh、2.06元/Wh和1.52元/Wh，价格呈现逐年下滑的趋势。受新能源车补贴退坡以及市场价格、销量等方面影响，比亚迪今年前三季的净利润为27.9亿元，同比下滑23.8%。

一旦新能源车补贴在2020年取消，对新能源车企和动力电池企业而言皆是一大考验，如何快速提高能量密度和降低成本，是比亚迪和宁德时代等动力电池企业亟待啃下的功课。

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