外资可控股合资券商对A股意味着什么：这些公司有望率先受益(3)

另一方面，市场人士分析称，外资机构的门槛被清除，对A股市场也是一大利好。

据业内人士透露，此前外资的撤退并不一定意味着对中国市场不看好，有时候，外资由于无法谋求控股股东的地位，在合资机构中话语权不高，所以是出于战略布局考虑而选择了退出。但该人士也坦言，外资持股比例的限制确实在一定程度上成为外资在中国经营金融机构的障碍之一。

而在11月10日，随着外资控股红线的放开，现行办法中“境外投资者未经批准不得直接持有或者间接控制证券公司股权”的明文限制，将不复存在。3年后，51%的“天花板”也将被打碎，这意味着，外资甚至可以在国内全资控股证券、基金及期货公司。

私募机构星石投资认为，此政策利好超过市场预期，是中国未来整体经济更加开放的先行体现。外资控股的证券、期货、基金公司有望诞生，而他们的实质性进入，将提高国内机构的竞争力。对外开放加大将开启中国新金融开放周期，未来，中国市场的全球价值将逐步显现，利好A股。

所谓中国新金融开放周期，这“新”字主要体现在两个方面。

一是新金融体系核心确定，稳定金融体系全局。从金融系统健康状况来看，随着银行资产质量改善和实体投资效率提升，目前的中国整体资产的投资机会正在显现。

二是新金融周期下，以居民收入和消费来刻画金融周期更为贴切，而非传统的信贷、房地产。经济结构转型下的中国，消费已经超越投资成为拉动经济增长的最重要因素。

该机构解释，中国市场的全球价值将逐步显现。海外资金对中国由低配到标配，增量资金流入改变流动性紧平衡下市场的存量博弈局面。对A股而言，机构资金流入重振价值投资偏好，支持中国A股票市场资产价值继续重估，可以预见，外资在A股的持股比例有望继续提高，利好中国资本市场。