市场新热点已经出现，你关注到了吗？

2017-11-07 09:45:50    第一财经  参与评论()人

1.这个行业承载着中国梦，国家大基金持续投入，你还没上车吗？（西南证券）

近期大陆半导体龙头厂商及产业基金动作不断，持续落地。在十九大报告中，10余次提到科技、50余次强调创新，2035年我国跻身创新型国家前列的目标将激励全社会积极实施创新发展驱动战略，而半导体产业作为市场空间最大的基础薄弱战略行业，国家战略高度、产业力度将持续加大，将成为未来五年科技排头攻坚行业！

华泰证券预计我国半导体产业规模到2020年将达到1430亿美元，2015-2020复合增长率超20%，远高于全球平均3%-5%的增速。从A股各行业发展潜力横向比较来看，A股科技未来之星将诞生在电子领域而非大家期待的互联网领域。

分析人士更是指出，未来10年不仅是人工智能席卷万物的10年，也是我国芯片产业发展的黄金10年！

在当前物联网技术不断落地，可穿戴设备、VR头盔/眼镜、无人机等智能硬件芯片的应用不断扩大的市场条件下，国内的芯片产业有着巨大的发展潜力。

日前，中资私募投资公司Canyon Bridge（凯桥）收购拥有全球领先GPU技术的英国Imagination公司的核心产业，Imagination与ARM、高通并列为移动GPU生产商三驾马车，中国企业通过收购加速移动AI核心环节国产化进程。

西南证券坚定看好国产芯片行业的崛起，并结合产业链的分析，建议重点关注细分领域行业格局较为明朗、受益逻辑确定性较高的子行业以及相关龙头上市公司：（1）芯片设计环节：兆易创新（603986.SH）、汇顶科技（603160.SH）。（2）芯片制造环节溅射靶材：江丰电子（300666.SZ）；晶圆切割龙头：大族激光（002008.SZ）。（3）芯片封测环节：封测龙头长电科技（600584.SH）、华天科技（600522.SH）、通富微电（002156.SZ）；封装材料：丹邦科技（002618.SZ）；检测设备：长川科技（300604.SZ）。

2.券商给行业买入评级，这个玻璃材料中的“皇冠”值得拥有了！（广发证券）

石英玻璃各项性能突出，是玻璃材料中的“皇冠”，广发证券在最近的研报中对它给予了“买入”评级。

石英玻璃被广泛用于光源、光学、电子、光通讯、光伏、军工等领域。高端石英制品的重要原料高纯石英砂提炼技术复杂，目前国内只有石英股份（603688.SH）等具备规模化量产高纯石英砂的能力（全球仅有三家企业可以做到）。

据石英行业协会报告，2015年全球石英玻璃市场规模超过200亿元，半导体市场规模占整个石英市场60%，光纤行业占比约20%，太阳能占比约6%，光学、电光源分别占比约7%。

根据石英股份招股说明书，2012年国内石英玻璃市场规模53.16亿元，过去几年国内需求整体保持平稳增长，预计目前整体需求在百亿量级；从需求结构来看，国内需求结构中电光源、光伏等中低端领域的需求占比较高。未来光通讯、半导体等高端市场景气度有望持续高企，国内石英市场的高端化也有望加快。

海外巨头具备技术优势，高端市场占优。国内龙头企业引领产品升级，加速向高端化迈进。石英股份、菲利华（300395.SZ）两家上市公司在技术工艺、产品结构、客户资源等方面，均具备明显优势。

广发证券中线继续看好 石英股份、重点关注 菲利华。 石英股份产业链完备，资源技术优势明显，产品结构向高端化持续迈进，公司未来2-3年业绩将进入快速增长通道。 菲利华的石英玻璃主要应用于光通讯、半导体、军工等高端应用领域，技术实力突出，是国内首家通过东京电子认证的企业、军工石英纤维独家供应商。随着新产能投放，产品结构、管理效率持续优化，持续增长可期。

3.新能源汽车：双积分政策进一步完善，利好新能源汽车（国金证券）

11月2日，工信部发布《关于2016年度、2017年度乘用车企业平均燃料消耗量管理有关工作的通知》，要求对乘用车企业2016年、2017年平均燃料消耗量和新能能源汽车积分进行核算，对于2016、2017年两年度企业平均燃料消耗量负积分不能够抵偿为零的企业，其超标产品不予列入《道路机动车辆生产企业及产品公告》。国金证券认为，政府实施双积分政策的进度与力度方面，都彰显了其发展新能源汽车的决心。

新能源积分从2016年开始核算，利好新能源整车企业。短期来看，《通知》直接利好新能源汽车占比较高的整车厂，长期来看，将加速推动车企实现传统车与新能源汽车的协同发展。

油耗正积分缩水，新能源积分价值突显。《通知》同意改为6.9升/百公里的标准，意味着考核更加严苛，从而会导致结转到2016年，2017年的油耗正积分将严重缩水，车企或将购买更多的新能源积分抵偿油耗负积分。

新能源汽车产销持续回暖。中汽协发布的最近产销数据显示，9月份新能源汽车产销量分别为7.7万辆和7.8万辆，同比增长分别为79.7%和79.1%。前9月新能源汽车累计产销分别为42.4万辆和39.8万辆，同比增长分别为40.2%和37.7%。其中，2017年前9月新能源乘用车的累计销量为32.5万辆，新能源商用车的累计销量为7.3万辆。

国金证券认为重点标的及简要投资逻辑：（1） 宇通客车（600066.SH）：业绩低点已过，新能源客车龙头。（2） 三花智控（002050.SZ）：资产注入，铸就特斯拉纯正标的。（3） 小康股份（601127.SH）：搭建新能源汽车顶级团队，铸就“中国特斯拉”。（4） 旭升股份（603305.SH）：特斯拉营收贡献超50%，市场最纯正标的。

4.唐山限产明朗，钢产量和库存均降，有望支撑钢价（国信证券）

今年三季度曾狂飙突进的钢铁价格，在沉寂了一段时间之后，近期在环保压力之下再度走出强势状态。从上期所上市的3个钢铁品种的走势表现看，大有卷土重来的架势。

《唐山市2017-2018年采暖季钢铁行业错峰生产方案》近日发布，方案中提出了“原则上全市高炉炼铁产能限产50%，单综合考虑钢铁企业低品位工业余热城镇供暖情况，全市采暖季高炉炼铁产能限产任务为1821万吨”。唐山多数钢铁企业都有为当地居民供暖的情况，而此次限产在考虑到社会稳定和人民生活的情况下制定的。

国信证券对于当前钢铁行业的情况较为谨慎，认为按照唐山地区高炉炼铁产能1.32亿吨测算，应该影响产能2200万吨左右。但本次限产仅限1821万吨，略低于预期。不过，考虑到唐山产能较高，限产开始后会对钢材价格形成一定的支撑。上周钢铁板块继续回调，估值风险得到进一步释放，三季报的披露也再次确认钢铁上市公司今年较高的盈利水平。在环保限产影响尚不明朗的情况下，可继续关注低估值板材企业以及行业龙头企业。

光大证券的观点略为乐观，他们认为，若唐山采暖季期间严格执行高炉减产50%，将有可能使钢铁行业呈现供给偏紧的格局，但是我们同时也应该看到其他地区高炉以及短流程钢可能的复产，总体来看，钢铁板块仍然可能会有一波震荡向上的行情，重点推荐龙头板材股。

光大证券推荐11月关注 宝钢股份（600019.SH）、 华宏科技（002645.SZ）、 太钢不锈（000825.SZ）、 方大特钢（600507.SH）和 *ST华菱（000932.SZ）。

5.商业贸易：”双11”电商玩出新花样 给大热的消费股再加把火（海通证券）

近日，天猫和京东两大电商巨头纷纷升级了各自的”双11”战略，苏宁也跟上两家步伐推出了零售新概念。

“ 新零售”概念提出经一年的铺垫后，今年天猫“双11”将充分展现其融合的成果。2017年“双11”，全球超14万品牌将投入1500万好货，海内外超100万商家线上线下打通、近10万智慧门店、60万家零售小店、5万家金牌小店、4000家天猫小店、3万村淘点将加入其中，北京、上海、杭州、广州、南京等地的核心商圈会在“双11”期间出现品牌快闪店，将充分体现以阿里资源为中心，通过加码技术而实现深层次的协同引流效果。

作为竞争对手，京东今年“双11”携手腾讯推出“京腾无界解决方案”，打通线上促销、社交推广、线下促销三方面体系；同时开展全渠道营销。而苏宁今年推出“智慧零售”。“智慧零售”强调运用互联网+物联网+感知消费习惯+大数据消费进行趋势判断，进而为消费者提供多样化、个性化和品质化的消费体验。

海通证券分析认为，从阿里、京东和苏宁的“双11”营销战略来看，今年“双11”线上线下融合将成为电商巨头们的发力重点，而从马云提出的“新零售”、到刘强东提出的“第四次零售革命”、再到苏宁的“智慧零售”，其本质无不是以消费者需求为导向，借助技术等手段来引领零售行业向更高效率、更优体验、更高性价比的方向发展，我们也期待看到今年“双11”的融合能够带来全新的购物效果与体验。

海通证券推荐永辉超市（601933.SH）和苏宁云商（002024.SZ）为坚定首选转型龙头；也建议关注天虹股份（002419.SZ）、王府井（600859.SH）、合肥百货（000417.SZ）、百联股份（600827.SH）、鄂武商A（000501.SZ）、欧亚集团（600697.SH）、家家悦（603708.SH）、步步高（002251.SZ）、中百集团（000759.SZ）等。

编辑：周毅