携程三季度净利润大涨 合并天巡与全球化战略奏效

携程旅行网（下称“携程”）今天公布了截至2017年9月30日的第三季度财务业绩。

财报显示，今年第三季度，携程归属于股东的净利润为12亿元人民币，相比2016年同期2400万元人民币的净利润，实现超大幅增长。若不计股权报酬费用，携程营业利润率为22%，比去年同期18%的利润率也有显著提升。均超出了此前市场的预期。

四大业务增长

财报显示，携程第三季度净营业收入为人民币79亿元，同比增长42%。在运营效率不断提升的背景下，携程第三季度毛利率为83%，相比2016年同期的78%、上季度的82%都有所增长。

业绩的增长与大住宿、交通票务、度假和商旅这四大业务的增长密不可分。以大住宿为例，受益于间夜量的增长，该业务第三季度同比了增长36%。交通票务营业收入为34亿元人民币，同比更实现了41%的增长。

在团队游和自由行业务量增长的带动下，旅游度假业务营业收入为10亿元人民币，同比增长27%。同时，商旅管理业务营业收入为2.03亿元人民币，同比增长22%。这主要受益于旅行产品覆盖的扩大。

2017年第三季度，携程净营业收入为79亿元人民币（12亿美元），同比增长42%。2017年第三季度净营业收入环比增长23%。三季度住宿预订营业收入为28亿元人民币（4亿2400万美元），同比增长36%，主要受益于住宿预订量的增长。2017年第三季度住宿预订营业收入环比增长22%，主要受住宿预订量增长和季节性因素影响。三季度交通票务营业收入为34亿元人民币（5亿1500万美元），同比增长41%，增长主要来源于票务预订量的增长和自2016年12月31日起合并天巡的财务业绩。

三季度旅游度假业务营业收入为10亿元人民币（1亿5500万美元），同比增长27%，主要是由于团队游和自由行业务量的增长。

第三季度销售与市场营销费用为24亿元人民币（3亿5700万美元），同比上升58%，主要是由于营销相关活动的增加。

2017年第三季度的营业利润为14亿元人民币 （2亿零400万美元），相比2016年同期营业利润为4亿4700万元人民币，相比上季度为营业利润6亿4500万元人民币。若不计股权报酬费用，2017年第三季度的营业利润为17亿元人民币（2亿6200万美元）， 相比2016年同期营业利润为10亿元人民币，相比上季度营业利润为12亿元人民币。第三季度归属于携程股东的净利润为12亿元人民币（1亿8500万美元），相比2016年同期净利润为2400万元人民币，相比上季度为净利润3亿2700万元人民币。

归因全球化战略

“三季度净利润的大幅增长，携程还应该归功于全球化战略。携程一直以来都在进行全球旅游生态圈的打造，这有助于业绩提升。”劲旅咨询首席分析师魏长仁表示。

携程全球化及由此带来的产品全面性，在财报中体现得尤为明显。“第三季度，携程国际机票继续高速增长。”财报显示，通过国际业务部门售卖的票量“保持了三位数的强势增长”。

截至目前，携程酒店部门已在日本、西班牙、澳大利亚、泰国等地进行了更深入的布局。就全球范围看，与携程合作的酒店超过120万家。

携程执行董事会主席梁建章指出：“携程在2017年第三季度净营业收入同比增长42%，主要得益于公司自身的快速增长以及我们在财务上合并了天巡。本季度非美国通用会计准则运营利润率达到22%，相比2016年同期和上季度的18%都有所提升。根据世界旅游业理事会统计，2016年全球旅游总消费达到5万亿美元。中国的出境游市场是全球旅游业非常重要的组成部分，并且将继续推动整个市场的增长。”

梁建章进一步表示，携程在AI，大数据，智能硬件方面持续发展，以更好地满足用户的需求。无论是通过人脸识别技术在酒店快速入住，还是通过“智能房间”预设室内温度和遥控空气净化器或者通过“智能门锁”实现无门卡进房间，都可以提升个性化和便捷度。

华尔街市场看好携程未来的表现。Oppenheimer发表报告称，将维持携程“跑赢大盘”的评级，“最新目标价为58.00美元”。

“携程通过四大业务板块的业务增长和国际化战略大幅提升了三季度利润，但同时携程也存在挑战，包括近期发生的搭售事件所折射出的OTA行业问题，如果根据相关规定，今后不可做相关保险和附加服务的搭售，则会影响部分业务的收入。最主要是可能影响OTA和相关附加服务和上下游产业链者之间的导流合作。”魏长仁分析。

2017年第三季度，携程经稀释每存托凭证盈利为2.10元人民币（0.32美元）。若不计股权报酬费用，2017年第三季度经稀释的每存托凭证盈利为2.70元人民币（0.41美元）。截至2017年9月30日，现金及短期投资余额为470亿元人民币（70亿美元）。携程预计2017年第四季度净营业收入同比增长率约为25%～30%。

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