*ST股保壳悲喜剧：盈利者有安全垫 续亏者“命悬一线”

还有2个月的时间，2017财年便将走向终点。这对于已连续两个以上会计年度业绩亏损、今年前三季度仍旧亏损的*ST公司而言，保壳成为一件棘手之事。

Wind资讯数据显示，A股市场的*ST公司有61家，其中已连续两个以上会计年度亏损的公司有52家。对于这52家公司而言，2017年度净利润能否扭亏为盈决定着能否“续命”。这其中有33家公司在前三季度依靠主营业务增长、资产出售、资产重组等方式实现盈利，为保壳提供了一定安全垫，但最终能否摘星脱帽仍待看。

但也有19家公司今年前三季度净利润仍处于亏损状态，有些公司甚至已经暂停上市或者预计全年亏损，即便有些公司正在通过重组等各种方式进行保壳大战，但是进展并不是很顺利，可谓命悬一线。

花样保壳

对于已连续两个以上会计年度业绩亏损的*ST公司而言，2017财年的业绩扭亏为盈至关重要。为此，多数公司早已打响了保壳大战，依靠主营业务增长、资产出售、资产重组等上演花样保壳大戏。

根据Wind资讯数据，在已连续两个以上会计年度亏损的52家*ST公司中，有33家公司今年前三季度净利润为盈利状态，其中*ST华菱（000932.SZ）实现净利润金额最大，为25.72亿元，同比增长逾3倍；其次，*ST建峰（000950.SZ）、*ST钒钛（000629.SZ）、*ST郑煤（600121.SH）等11家公司的净利润金额在1亿元以上。

相较而言，有5家*ST公司今年前三季度的净利润则在百万元级别，而*ST东海A（000613.SZ）和*ST前锋（600733.SH）两家公司今年前三季度的净利润金额仅在十万元级别，分别为24.11万元、36.90万元，微薄之利能否支撑2017年度业绩实现盈利成为一大关注点。

从同比涨幅来看，今年前三季度实现盈利的*ST上市公司净利润金额均同比上涨逾1倍，其中*ST建峰前三季度净利润同比上涨758.44%，*ST郑煤以536.81%的同比涨幅位居次位。

*ST公司今年前三季度净利润实现盈利的背后则是一场场保壳大战的“成绩”。以今年前三季度创出历史最优业绩的*ST华菱来看，该公司因2015年和2016年经营业绩连续两年亏损，于今年5月3日起被实行“退市风险警示”，其保壳站也随之打响。

*ST华菱原本计划通过置出钢铁资产注入金融资产的形式进行重组，以拓宽上市公司盈利来源。不过，受到供给侧改革的影响，今年多数钢铁类上市公司业绩表现不俗，*ST华菱核心子公司盈利水平也大幅提升，今年前三季度业绩也大幅增长；而拟置入的金融资产却在今年出现亏损。在此背景之下，*ST华菱重大资产重组也在今年6月份宣告终止。