揭秘美元一个月大涨3％背后：德拉吉帮了大忙！

近一个月来，外汇市场可谓风云变幻——美元止跌转升，欧元多头却在加码出逃，这种趋势上的大逆转令人对前景更为关注。

据第一财经记者统计，截至10月29日的一个月间，美元指数升值幅度高达约3%，期间欧元对美元则贬值近2%。而人民币对美元微涨近0.4%，在10月26日欧洲央行鸽派缩表后，人民币对美元转跌。

其实，美元指数的走升与市场对欧元升值预期的转弱息息相关。各界都纷纷表示，欧洲央行几周前有刻意走漏风声之嫌，这也导致此次预期兑现后，欧元跌势加剧。德国商业银行首席中国经济师周浩对第一财经记者表示，在经济形势一片向好声中，欧洲央行宣布，会将购债规模从2018年起减半至每月300亿欧元，购债计划至少持续至明年9月，同时也不排除未来进一步采取行动的可能性。这样一个鸽派表态，让欧元再次成为受害者。

在这一大背景下，人民币可谓稳扎稳打，维持区间波动态势。“人民币贬值的预期扭转，加之逆周期调节因子的引入，这更有利于人民币双向波动，而不再像过去那样对美元呈现单边趋势了。”招商证券宏观经济分析师刘亚欣告诉记者。多数机构预计，今年年末美元/人民币目标区间在6.6～6.75。

欧元多头出货

欧元逆转的主要原因与市场对其预期生变存在主要关联。

早前，市场认为欧元区经济稳步复苏，欧洲央行很可能比较强硬地退出QE（量化宽松），并宣布加息的时间表。然而，“欧洲央行还是一个‘扶不起的阿斗’。”周浩称。

尽管欧洲央行行长德拉吉在10月的议息会议上表示将购债规模减半，但市场更想知道的其实是欧洲央行何时开始加息，不过该行并未具体说明，只是表示目前的利率水平将维持较长一段时间。目前，欧元区的存款利率为-0.4%，仍维持负利率状态。

有分析师评论称，早在几周前，欧洲央行就刻意向媒体走漏风声，如今宣布的决议如出一辙，这就使得预期兑现，推动了欧元走弱，欧元短线跳水近70个基点。