欧洲央行又宣布了月度购债缩减规模：从600亿降至300亿！(2)

“资产购买计划（APP）自每年7200亿欧元缩减至最多3000亿欧元代表了欧央行政策的鹰派转变。鉴于此，央行的QE削减规模才是关键所在，这也将成为欧元区资产价格的最终推手；另一个可能影响欧央行决议的因素为欧元。欧央行似乎对欧元兑美元近几个月突破1.18感到不安，但是，如果央行强硬削减QE，欧元将重回1.20甚至更高价位。因此，欧央行需要在容忍货币升值，或保护货币同时接受债市动荡之间做出决定。” Kathleen Brooks称。

欧元在过去一年对美元升值超过10%，而这可能打击欧元区的出口，德拉吉很可能因此避免过于鹰派的措辞。

值得注意的是，欧洲央行其实接近“无债可买”的窘境。“鉴于供应不足，欧央行明年可能仅剩下3000亿欧元的合格债券可以购买。央行可以降低标准，接受较低质量资产或者购买更多公司债券，但是，这将威胁到欧央行资产负债表的神圣性，同时还可能招致鹰派人士（尤其德国方面）的抨击。”Kathleen Brooks告诉记者。

因此，也有机构预计，欧洲央行可能不得不在2018年10月前彻底退出QE。

除了欧元区，市场下一阶段的关注点可能会落在英国。数据显示，英国经济第三季度以快于预期的速度增长，英镑兑美元大幅上扬。第三季度英国GDP环比增长0.4%，推升了英国央行11月份加息预期。机构预计英镑短线有望继续上涨，但涨势受限于持续的退欧不确定性。

“市场普遍预期英国央行将在11月份上调利率25个基点，但这可能是一次鸽式加息。经济基本面疲软、退欧不确定性仍将拖累市场人气，11月以后的加息之路依然不确定。”FXTM富拓研究分析师Lukman Otunuga对记者表示。

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