“家族办公室”偏好另类投资，在中国内地尚未被广泛认识(2)

报告显示，2016年，北美洲家族办公室表现最为强劲，有7.7%回报；其次是亚太区家族办公室，是6.7%回报。麦铎伦解释称，整体表现向好主要是因为成熟市场的股票市场与私募股权2016年表现持续强劲，而这两种资产类别都占全球家族办公室所持投资的一大部分。

当被问及目前全球富人的投资偏好时，麦铎伦说，当前的经济形势下，家族办公室对另类投资包括房地产直接投资、私募股权投资和对冲基金投资的兴趣比较大。

研究数据显示，亚太区家族办公室管理4.45亿美元，私募股权（包括直接创投公司与私募股权、共同投资和私募股权基金）的比例略高，合共占20.9%，而全球家族办公室则平均占20.3%。中国香港和新加坡家族办公室的私募股权配置偏低，分别为13.7%及19.3%。

尽管2016年表现偏弱，但房地产直接投资在亚太区家族办公室的投资比例普遍偏高，达20.3%，中国香港的配置更高达26%。同时，中国香港对REITS的配置为2.2%，与全球平均的0.8%相比偏高。

对于未来资产配置计划时，大部分参与调查的家族办公室都表示正计划维持其成熟市场股票（60.6%）及发展中市场股票（48.6%）的现有配置。私募股权配置可能进一步增加，分别40.2%及49.3%的家族办公室有意提高私募股权基金及共同投资的配置。

除了当下家族财富的管理问题，超富人群还会考虑家族财富的传承问题。2016年，家族办公室排名第一的首要工作是制定财富承传计划，69%预期在未来15年进行世代交替。今年，近半数（47.3%）家族办公室表示已有一定计划，而29.6%仍在制定计划。

黄奕斌表示，“我们留意到亚太区与其他地区相比，着重于未来世代的培养、培训和发展，以继承家族业务。与其他地区相比，亚洲家族的未来世代参与家族办公室的程度较高。他们的参与方式包括参与项目、担任董事、家族办公室的管理或执行角色，或参与慈善活动。”

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