趣店背靠蚂蚁坐火箭上市 姓Fin还是姓Tech？

从递交招股书到昨晚在纽交所上市这段时间，现金贷公司趣店受吹捧也受质疑。质疑点主要围绕其盈利模式老套且单一，过于倚重蚂蚁金服的导流与风控，潜在的政策风险，后续缺乏新故事等方面。

趣店的发行价定在24美元，美东时间18日上午开盘价为34.35美元，开盘涨幅一度超过40%。这比半年前“流血上市”（IPO价值低于最后一轮融资估值）的同类公司信而富好很多。一些人认为趣店用股市的开门红回应了此前的质疑。

其实发行价更多反映的是承销商与机构投资者的意愿。价定得太低，融资目的被削弱；太高，承销商压力大，影响后续股票交易的活跃度。上市首日开盘暴涨后，趣店的股价整体是呈下跌趋势的，当然这也说明不了太多问题，主要还是看后续表现。

趣店现在的市值将近100亿美元，超过了大多数在A股和港股上市的国内城商行的市值（大多在400亿人民币以下）。这100亿美元里面有多少反映了蚂蚁金服的价值，有多少人是冲着蚂蚁金服投资趣店的？

其实这些疑问可以归结为，作为一家独立的公司，趣店“多快好省”上市后的后劲在哪里？相比于传统金融机构，互联网金融的特色优势有三个：渠道、技术和数据。渠道方面，趣店绝大多数的获客是借助支付宝导流，尚未见其他渠道有起色；技术和数据方面，趣店的借贷风控模型借助了芝麻信用的分析能力，并会将用户数据回传给芝麻信用做优化，基本没有凸显出太强的自身技术优势。

国内庞大的民间小额贷款需求目前很难通过银行渠道满足，因此给现金贷公司带去源源不断的客源。趣店成立仅3年能登陆纽交所，除了它在上市前的盈利努力外，与它的科技公司身份有很大关系。但从它当前的盈利模式看，依然是传统金融机构赚取利差的套路，总体上是不愁赚钱，但科技含量尚未展现出来。

姓Fin（金融）还是姓Tech（科技），这个问题也曾困扰着趣店的股东蚂蚁金服。但经过去年公司内部的大讨论后，它坚定地选择了Tech。这虽然不能排除缓解金融监管压力的效果，但更主要的是认清了蚂蚁自身的核心价值，即一个用科技提升金融服务能力的开放平台，这些服务有蚂蚁直接提供的，也有像趣店这种第三方提供的，后者对蚂蚁价值的释放未来会更明显。