如果牛市真的来了，我们准备好了吗？(3)

三是投资理念，理性与耐心才是正道。大多数A投资者对预期回报的要求非常高，牛市来了的时候，更是恨不得每天在股市中买卖多次，希望“勤劳致富”，把握每一个波动来获取高收益。然而，频繁的买卖恰恰是股市投资的一大忌，不但多交了交易佣金和印花税，而且会导致盲目跟风，上涨时参与了几小段，跌势来时全程参与。如此一来，即使遇上大牛市也收获有限。

敝人认为，如果牛市真来了，这样的场景很可能出现：少部分估值低、成长性好的蓝筹股票持续走牛拉动指数上涨，而大部分高估值的股票不涨反跌。如果，投资着的理念跟不上市场的变化，牛市到了也改变不了亏损的命运。

对于投资人而言，与其期盼“新周期”、“大牛市”，还不如脚踏实地，寻出盈利能力强、具备合理成长性、有品牌优势、内部治理稳定的公司，以股价低于或等于应有价值为前提条件买入，只要价格依然合理就长期持有。通过这样简单而省心的方法，即使牛市永远不来也能取得长期丰厚的回报。如果不具备研判公司的能力与条件，则建议通过持有主流指数型基金（如沪深300）的形式参与，毕竟经济基本面的改善，以及货币政策的相对宽松，加上全球牛市的大环境至少是能让A股中估值合理的蓝筹绩优板块的底部抬高的。

否则，在急功近利的心态驱使下，如果牛市真的来了，操作更频繁，交易费用交得越多；操作更激进，更容易堕入陷阱，加上杠杆，一旦有异常波动，很容易血本无归。2015人造牛市之后的一片狼藉景象我们应该依然记忆犹新，已经翻过车的覆辙，就不要重蹈了。（作者为宁波银行私人银行部总经理）

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