央行媒体：此次定向降准只是政策微调，不是变相全面降准

央行有关负责人在答记者问时也指出，第二档标准相对较高，只有在普惠金融领域贷款投放较为突出的商业银行才能达到。解运亮认为，从央行表态来看，涉及机构应不多，释放的流动性应有限。

值得注意的是，此次定向降准政策并非即时生效。按照过去的经验来看，定向降准考核结果往往在每年2月份才能得出。鲁政委表示，这意味着准备金率的调整可能在2018年2月份真正落地。相对于过去任何一次降准，此次定向降准落地时间比较遥远。定向降准考核时将采用2017年度的数据，因此，商业银行仍然可以在今年第四季度调整信贷结构以满足考核要求。

鲁政委认为，央行此举意在缓解近年来银行体系长期流动性和负债结构的扭曲。2014年以来，随着外汇占款的下降，央行更多地通过逆回购、MLF和PSL向市场提供流动性，“直接”投放对象主要是大型商业银行和政策性银行以及其他一级交易商，其他中小银行和非银行金融机构则只能从上述金融机构间接获得流动性。这使得金融机构负债中批发资金的比例出现攀升。此次定向降准意在引导银行优化负债结构。

解运亮表示，央行精准调控向普惠金融倾斜，既避免了大水漫灌冲击结构性改革和金融去杠杆进程，又能为实体经济提供有效支持，有利于实体经济内生动能不断改善。（原题为《货币政策结构性调控更趋精妙》）