风投不“疯投”：时下流行的项目长啥样？

近几年来，中国的风险投资（VC）经历了市场的洗礼而愈发成熟。VC青睐的项目也不再是引发当年“资产荒”的主角——在线到线下（O2O），而是进一步转向人工智能、智能制造、大消费等领域。

近期，作为“全国双创周”的重要组成部分之一，阿里巴巴诸神之战全球创客大赛上海赛区决赛在双创周主会场长阳创谷举行，上海市国际股权投资基金协会副理事长卓福民等VC代表也出席活动。上海赛区12强企业分布为：互联网4家、云计算大数据与人工智能2家、先进制造与智能制造2家、文化创意2家、新材料新能源与节能环保1家、生物医药与医疗器械1家，基本契合上海产业发展导向。易弹信息科技（上海）有限公司、上海极清慧视科技有限公司、上海捻幅智能科技有限公司获得冠、亚、季军，其项目主要特点分别为：智慧钢琴（交互式网络视音频传输技术在乐器领域拓展应用），极清图像获取、处理和应用的创新科，全球首款可感知清洁度的智能纺织品。

毕马威分析显示，中国风险投资在2016年创新高， 新的关注点是人工智能。虽然中国的风投的交易数量在2016年减少至300宗，同比降幅42%，但投资额在2016年却增加了19%，达到310亿美元。“投资者正在转变他们的投资重点。虽然之前许多注意力都集中在O2O，但投资者在2016年开始就把更多的重点放在人工智能、机器人和大数据。而且，与金融技术、教育和医疗相关的新兴公司也得到越来越多的重视。”现场一投资人对第一财经记者表示。

亮点1: 解决现实痛点

如果要在众多项目中脱颖而出，最重要的无疑就是解决现实的痛点，且商业模式能令人一目了然，背后则暗含高科技含量。如今这类项目也备受VC青睐。

冠军项目易弹也契合了这一特点。易弹所设计的Find智慧钢琴是一架融合了传统钢琴与现代电子以及互联网技术的全新概念的钢琴，属世界首创。此前，该公司已经获得融资。

之所以称之为智慧钢琴，主要是因为其具备以下特点：通过手机app遥控随意选择一首歌曲，使钢琴自动弹奏；智能纠错陪练，即1:1键盘视频自动演奏示范，高效练琴提高学琴效率；通过弹奏录制MIDI，留下音符记忆，钢琴随时真实还原弹奏效果；学习钢琴内海量精致曲谱与各类钢琴教学视频，瀑布流跟弹让零基础15分钟即可快速上手经授权的流行音乐。

值得注意的是，从前的传统钢琴教学课程总是面临一个问题，即每个学生无法清晰看到老师的教学指法，而通过Find智慧钢琴，可利用一架老师智慧传统钢琴配合多架学生智慧电钢和Find服务器，通过局域网互联同步教学内容，获取学生答题弹奏数据，教师可以看到每个学生的学习情况。互动式教学模式有利于学生积极参与课堂，进行音乐学习和创作，也是学生器乐学习的学具。

从市场容量来看，我国目前钢琴拥有量400万台以上，其中家庭拥有量不到1%，市场容量具有上升空间。

当然，行业也难免面临潜在风险。首当其冲的是财务风险，由于研发需要长期大量的资金投入，没有很好的财务控制及资金来源，可能面临资金短缺的局面；法律风险则在于将来可能会面临版权纠纷或技术抄袭，而解决方案则包括，产品可透过软件不断的更新，同时结合传统钢琴曲谱以及流行音乐曲谱合法授权，所有研发出的新技术全部申请专利等。

亮点2：行业垄断地位

对于VC而言，如果项目自身具备较高的行业准入门槛，抑或是占据垄断地位，则更能保证未来的投资收益。

对于亚军项目极清慧视而言，其在行业中占据技术优势。该公司成立于2016年2月，研发和制造极清无损智能摄影机和极清实时视觉测控系统，主要应用于工业高精密制造视觉检测、医疗影像采集与分析、机器视觉、各种定制化影像采集与分析、无人机地理信息采集、刑侦取证等领域。其核心技术获得多项国家发明专利。

眼下，行业的痛点在于：国内机器视觉系统对于高端检测清晰度达不到要求，甚至找不出瑕疵，检测速度也跟不上生产线的速度。“高像素、高速的CMOS面阵工业相机大部分由国外厂商垄断，且国外机器视觉系统成本高。国内大多为二次开发商和系统集成商，自主研发能力弱。”极清慧视总经理赵伟时表示。

而现实的需求在于，1000万像素高分辨率、25帧及以上高速的图像拍摄指标；实时检测结果输出，可直接输入到生产线的控制器；更宽的光谱拍摄范围，可检测不可见光照下物件的瑕疵缺陷和特征点。

极清慧视也解决了这些高技术痛点，极清实时视觉测控系统采用自主知识产权的1350万像素24位深度极清无损图像摄影机，将图像采集卡的功能集成到工业摄影机中，并嵌入各种智能检测算法（如高阶导数轮廓检测算法、高阶中心距瑕疵检测算法等），配置合适的光学镜头和机器视觉光源，实现高端实时视觉检测。

值得一提的是，在医疗行业目标应用——病理切片检测上，极清4K显微系统的检测效果甚至优于日本的滨松扫描仪。

第一财经记者获悉，该公司与富士康的合作领域就包括，手机表面瑕疵检测、高精密边缘工件检测等。

赵伟时对记者强调，对于占据行业优势的企业而言，融资本身并不是关键，能否找到适合的高科技人才反而更为关键。

亮点3: 独具创新

一直以来，独具创新优势且有助于日常生活的产品或技术无疑会受到投资方青睐，季军企业捻幅智能则是典型。

捻幅智能致力于尖端纺织技术的研发与产业化，其自主研发的首个项目“生态感应技术”(Smart-Echo Tech，下称SET)一度引起纺织行业的地震。其基本原理是：日用的纺织品易沾染皮肤排泄的油脂、汗液等污渍，并滋生大量微生物，是引发皮肤过敏和各类疾病的原因之一，但油脂、汗液等成为细菌滋生的营养成分却无法用肉眼捕捉，存在安全隐患。

而捻幅智能产品的“智能感应、变色提醒”则能够有效预警。当一定量的污染源(如油脂、汗液和细 菌代谢物)沾染生态感应织物后，纤维表面的分子结构将发生重新构象，进而触发织物颜色的转变。

此前，其推出的全球首款生态感应毛巾Planto已经于2016年12月正式登入京东众筹，2017年2月正式上线。捻幅智能的科研人员来自美国海归创业团队，也包含了东华大学尖端纺织材料专家。

对于VC所关注的技术壁垒和专利壁垒方面，捻幅智能的SET则是关键。未来的应用场景则包括：毛巾类-洗护用品，床单类-家纺用品，婴童类-贴身产品，内衣类-贴身服饰。

鉴于中国对于产品质量和生活品质的要求越来越高，类似捻幅智能这类企业也将有更大的市场空间。

毕马威中国的美国资本市场组合伙人冯瑞麟此前也表示：“在中国，创业者有很多的机会，可以用创新的解决方案和商业模式将他们的想法迅速地付诸实施，推向市场。考虑到中国的人口规模，这对那些能够将它们的服务与消费者的开支联系起来的公司来说，吸引力特别大。

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