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流动性风险监管加码 新发货基或不再享“垫资”待遇

2017-09-18 09:23:05    第一财经APP  参与评论()人

货币基金流动性的监管力度仍在加码。

近日有消息称,证监会在8月初对部分基金公司进行窗口指导,要求所有已上报但未发行和将来上报的货币基金产品,应明确是否开展T+0快速赎回业务。若开展T+0业务,则暂缓审批,此外存量货币基金不受此规定影响。

“我们没有接到这个通知,我认为这个有可能,货币基金管理的大方向没有变。”在北京某老牌基金公司人士看来,该规定可视为是之前刚刚发布的流动性新规的一个补充。9月15日,基金业协会在北京举办了公募基金流动性风险管理专题培训班,协会指出“流动性风险是现阶段我国公募基金行业稳健发展所面临的突出问题”。“传统货币基金由基金公司垫资的问题,因此对基金公司的流动性要求会非常高。”一位与会的货币基金经理也向第一财经记者表示。

遭遇新规修改合同

日前,《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》(简称“流动性新规”)发布,对开放式基金的流动性管理作出规范,并且对货币市场基金做出了特别规定,这也被认为是货币市场基金流动性管理最全面、最有针对性的一次监管。

去年第四季度,资金市场出现一定程度的恐慌,货币基金遭到了机构投资者的大量赎回,负偏离也开始出现,货币基金的流动性风险被充分暴露,稍有不慎,就可能引发系统性的危机。如今,货币基金规模的迅速扩张或加速了流动性新规的出台。

“最近几天来资金面市场偏紧,像上周五早盘就出现了资金供不应求的情况,隔夜价格走高,银行的融出也都比较谨慎。到了下午3点后,需求才慢慢好转至尾盘。”一家公募基金的固收部门交易员也表示。

在业内人士看来,这个规定可视为是对流动性新规的一个补充。

“我认为是出于流动性的考虑,T+0毕竟需要基金公司企业垫资。另外是很多互联网平台搭配了支付功能,绝大部分都实现了T+0。同样的银行存款的有存款准备金,但因为货币基金规模扩张地很快,担心风险是很有道理的。”北京一家老牌基金公司人士向第一财经记者表示。

“有的做法是基金公司找银行做融资,银行给基金公司做出授信,给一定额度,在授信内做透支。”上述货币基金基金经理也对第一财经记者表示。