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360概念股的实与虚

2017-09-17 22:45:06    第一财经APP  参与评论()人

正在上市路上的360,接受上市辅导近半年后,借壳回A股的传闻再起,影子股闻风而动,市场也马不停蹄的给360寻起了疑似借壳标的。预估值一度高达数千亿的360,被盼回A股造富股东,但监管趋严,IPO还是借壳尚无定论,仍难预测。

360的拟上市主体为三六零科技股份有限公司,股东数量多达42家,除个别股东外,大多数又同样入股360控股公司天津奇信志成科技有限公司(下称“奇信志成”),形成双层出资架构。从工商信息以及上市公司公告不完全梳理,在这42家股东背后,目前可的间接参股的上市公司就近20家。这些公司作为各类有限合伙企业的LP,间隔一层、两层甚至多层,持有360及奇信志成股份。

虽同样以资本角逐360回A股盛宴,境遇却也截然不同。股份改制完成后,360股权结构分散,除了360“自己人”以外,持股1%的股东仅10家左右,通过两层或三层再参股360的公司,股份比例不乏仅有0.01个百分点者。而还有一类概念股,则是360的借壳绯闻对象,尽管不止一家公司已否认借壳传闻,市场仍不弃为360寻找可能装得下千亿市值的标的公司。

“影子股”潜伏

从360股东的工商信息层层追溯,以及上市公司披露的信息来看,中信国安、天业股份、中南文化、电广传媒、三七互娱、雅克科技、浙江永强、炬华科技等均有参股360。参股途径为上市公司直接或间接作为各类有限合伙企业的LP,间隔一层、两层甚至三层以上,持有360及奇信志成股份。

在这些“影子股”中,中信国安被认为是“头牌”,其系360一级分销商”——海宁国安睿威股权投资合伙企业(有限合伙)(下称“海宁国安”)的单一LP,海宁国安直接持有360的股份比例为 1.74%、持有奇信志成约3.28%的股份。据此计算,中信国安总计持有360股权比例4.46%。

类似的是,电广传媒以不超过3亿元投资瑞金市华融瑞泽一号投资中心(有限合伙),作为后者的LP之一。该基金直接持有360公司0.57%的股份,同时持有奇信志成1.71%的股份。电广传媒在相关公告明确,该基金期限5年,将于360在国内资本市场上市后,通过二级市场减持退出。统计显示,华融瑞泽直接和间接持有360的股权为约1.46%。但在这之中,电广传媒的持股究竟多少,无从得知。