吸引长线资金回归A股 中金所再松绑股指期货

时隔7个月之后，股指期货进一步松绑。9月15日，中金所宣布自2017年9月18日结算时起，沪深300和上证50股指期货各合约交易保证金标准，由目前合约价值的20%调整为15%；沪深300、上证50、中证500股指期货各合约平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之六点九。不少业内人士认为此次松绑时间较预期有所提前，彰显监管层对市场恢复的信心，股指期货逐步正常化，有助吸引股市长线资金的进一步回归。

【要闻回顾】

中金所下调保证金和手续费进一步松绑期指

9月15日，中金所下发通知进一步松绑股指期货，这是今年中金所对股指期货第二次松绑。

中金所通知称，自9月18日结算时起，沪深300和上证50股指期货各合约交易保证金标准，由目前合约价值的20%调整为15%。沪深300、上证50、中证500股指期货各合约平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之六点九。此前股指期货各合约平今仓交易手续费为成交金额的万分之九点二。

中金所进一步松绑股指期货，释放什么信号？不少期货机构认为，对权益市场而言，股指期货政策的放开有利于权益市场的流动性，扩大量化基金的规模空间，增加市场上的中性策略，有助于再度引进机构投资者。从中长期来看，期指的逐步松绑会使得期指本身套期保值的功能充分发挥出来，对于吸引长线资金的入市起到至关重要的作用。对于长线资金而言，如果没有风险对冲工具，长线大资金不敢重仓参与股票投资的。从长期看，股票市场的长期健康稳定发展离不开股指期货市场的健康发展，投资者需要行之有效的套期保值和管理风险工具。随着股票市场的逐步企稳，目前股票市场的估值水平已相对合理，市场运行逐步恢复常态。中金所在此时对股指期货管控措施进行适度调整，有利于加大长线资金入市规模，进一步促进股市健康稳定发展。

姜洋：全力维护资本市场稳定健康发展

9月15日，证监会副主席姜洋在第九届中国西部国际资本论坛上表示，近五年来，我国多层次资本市场体系建设加快推进，基础制度不断夯实，依法全面从严监管持续加强，改革发展稳定呈现新气象，有力支持了实体经济发展和供给侧结构性改革。

姜洋指出，坚持稳字当头，全力维护资本市场稳定健康发展。2015年股市异常波动后，我们深刻汲取教训，巩固和运用在应对异常波动中形成的有效机制和手段，及时化解了债券市场个案违约风险和货币市场基金有关机构流动性风险。依托人民银行牵头的金融监管和稳定协调机制，防范金融风险跨市场、跨机构、跨境传染。股市在自我修复中逐步趋于稳定，波幅明显收窄，进入相对稳健的发展阶段。

他同时表示，紧扣供给侧结构性改革主线，提高资本市场服务实体经济和国家战略的能力。在稳定市场和防范风险的基础上，积极扩大直接融资，在股债两个市场上同向发力，切实发挥资本市场优化资源配置、降低杠杆率、促进创新创业等方面的积极作用。五年间，通过IPO和再融资累计融资超过8万亿元，通过交易所债券市场累计融资7万亿元。

证监会核发9家IPO批文保持新股发行常态化

证监会主席助理张慎峰9月15日表示，健全多层次资本市场体系，保持新股常态化发行，完善再融资制度，积极发展债券市场、期货市场，服务一带一路建设，国家驱动创新发展等战略。

张慎峰表示，证监会把发展直接融资放在重要位置，党中央提出的要尽快形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到充分保护的股票市场，这是党中央对资本市场发展的殷切希望，是检验资本市场监管工作的最高标准。

他指出，近两年来，资本市场实现了平稳健康发展，市场波动大幅度降低。在服务供给侧结构性改革，支持创新创业方面发挥着不可替代的作用，资本市场敏感度高，涉及亿万投资者利益，要坚决守住不发生系统性风险的底线，不断提升服务实体经济的贡献度。

张慎峰提到，证监会不断强化四个意识，贯彻党中央对资本市场的部署，落实全国金融工作会议精神，健全多层次资本市场体系，保持新股常态化发行，规范再融资制度，积极发展债券市场，服务一带一路建设，国家驱动创新发展等战略，把化解风险放在更重要的位置，坚持依法全面从严监管，坚持市场化法治化国际化的发展方向。

同时，证监会9月15日核发9家IPO批文，筹资总额不超过44亿元。其中上交所3家，深交所中小板3家、创业板3家。上交所3家企业为：新东方新材料股份有限公司、上海翔港包装科技股份有限公司、江苏洛凯机电股份有限公司。深交所中小板3家企业是：广州金逸影视传媒股份有限公司、惠州市华阳集团股份有限公司、宇环数控机床股份有限公司。深交所创业板3家企业是：聚灿光电科技股份有限公司、江苏精研科技股份有限公司、无锡威唐工业技术股份有限公司。《投资快报》记者注意到，9月1日证监会核发8家企业IPO批文，9月8日证监会核发7家企业IPO批文，与前两周相比，昨日证监会核发的企业数量有所增加。

8月M2同比增8.9%再创新低 A股回调空间或有限

8月广义货币(M2)增速再度刷新历史新低。央行9月15日发布2017年8月金融统计数据报告显示，8月末，M2余额164.52万亿元，同比增长8.9%，增速分别比上月末和上年同期低0.3个和2.5个百分点。

对于M2增速跌破9%，海通证券首席经济学家姜超认为，尽管8月社融同比增多，财政存款投放也超出往年同期，外占降幅收窄，但M2同比增速却跌破9%，降至8.9%，再创历史新低位，主因或来自同业业务创造货币减少，叠加去年同期基数偏高。但央行二季度货政报告中指出，随着去杠杆深化和金融回归为实体服务，比过去低一些的M2增速可能成为新常态，表明央行对低货币增长的容忍度也在提升。8月M1增速继续回落至14%，主要仍受地产销售降温、金融去杠杆影响。货币中性偏紧。8月下旬以来，央行大幅回笼货币，本周再度开始投放呵护资金面，“削峰填谷”意向明显，但从市场利率来看，DR007仍处于2.8%以上的历史高位，货币仍维持紧平衡。

受经济数据影响，周五资源股全面回落并带领大盘调整，截止收盘，沪指报3353.62，跌0.53%；深成指报11063.10，跌0.07%；创指报1875.63，跌0.19%。周线上来看，沪指出现2连阴，深成指5连阳。

方正证券首席经济学家任泽平近日指出，市场是在绝望中重生、争议中上涨。今年股市行情很简单，消费涨完涨周期，周期涨完涨银行，最近放量突破3300点，涨非银，股市有赚钱效应，结构性牛市。任泽平称，未来战略看多经济和A股，消费、金融、周期、真成长都推，今年主涨的是周期和金融，主要是因为它有比较扎实、强劲的基本面。

对于后市，业内人士向《投资快报》记者表示，当前上证指数虽出现一定的回调，但整体走势依旧较为稳固，向下回调的空间较为有限，可择机逢低布局低估值蓝筹及成长性较好的中小创。

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