消费金融ABS也输出FINTECH？ BATJ逐鹿千亿市场玩法各不同

年初险些被叫停的互联网金融ABS再次迎来热潮。上半年4725亿ABS市场中，个人消费贷款ABS毫无疑问成为第一黑马，以46只、926.49亿元的规模，让其从2016年的第三位反超信托受益权和融资租赁类ABS，跃居首位。

消费金融ABS中，又以百度、蚂蚁金服发起的花呗、借呗、京东白条为主在快速崛起的ABS市场上演竞争态势。

第一财经梳理WIND数据显示，今年阿里巴巴(蚂蚁金服)以56单拔得头筹。作为原始权益人，京东金融共发行ABS产品8单、百度金融2单。此外宜信等网贷平台以及分期乐等消费金融平台也是这一市场的主要玩家。

不过记者发现，伴随着上半年互金巨头纷纷牵手大行输出金融科技，向轻资产战略转型，BATJ角逐ABS市场的思路已经发生质变。除阿里做自营花呗、借呗资产证券化较多外，互金巨头中，百度、京东都成立了ABS云平台，而稍显低调的腾讯也通过厦门国金完成了自己在云平台领域的布局。

既做自己的资产，又做第三方消费金融增量资产，成为新形势下互联网金融巨头逐鹿ABS市场的思路。而近期，百度、京东先后在区块链ABS领域的首单探索，更凸显了金融科技解决ABS市场痛点的优势，通过“另辟蹊径”输出金融科技，探索可持续的盈利模式。

做存量：蚂蚁金服动作连连，百度京东底层资产各不相同

“如果你有一个稳定的现金流，就将它证券化。”这句来自美国华尔街的名言，正在被国内的消费金融巨头付诸实践。

为拓宽融资渠道，扩大业务规模，陆续有互联网消费金融机构选择ABS作为新的融资突破口。2017年上半年，个人消费ABS共发行46只、规模926.49亿元，去年同期仅为102亿元，以百度金融、蚂蚁金服发起的花呗、借呗、京东白条为主。

BATJ目前角逐消费金融ABS市场侧重点各不相同，其中蚂蚁金服以发行自家自营资产ABS为主。从发行数量来看，蚂蚁金服动作连连。

根据WIND显示， 2017年至今，蚂蚁金服共发行56单ABS项目，原始权益人分别为重庆市阿里巴巴小额贷款有限公司与重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司，基础资产类型均为小额贷款。值得注意的是，56单ABS项目均与德邦证券合作推出。

京东金融ABS产品一开始起步于自营资产。早在去年9月，京东金融就发行了首个基于互联网个人消费金融资产的资产证券化项目。