美股屡创新高：与其担忧千禧年泡沫再现，不如关注特朗普和“缩表”

每年9月是苹果公司惯例的年度新品发布会，以往，受此影响，科技巨头的股价往往在发布会当天有75%的概率收跌。更有数据显示，苹果股价在发布会当天平均下跌1.6%。今日（9月13日）开盘之后苹果股价一直下跌，以160.82美元的收盘价收跌，跌幅 0.42%。

不过，作为支撑美股股市的重要科技股龙头，单日下跌并未影响当日美股指数的上涨。美国股市三大主要股指今年以来纷纷刷新历史新高，年初至今，标普500上涨11.51%，道琼斯工业指数上涨11.92%，值得注意的是，衡量新技术行业的纳斯达克指数涨幅远超标普500指数，上涨19.9%，而标普信息科技指数的涨幅也成为标普500指数中表现最好的一个板块，超过金融股。

对美股本轮牛市的顶点议论从未停歇，且以科技股估值过高为主的质疑声不断，有观点表示，特朗普上台后的一系列表现，已经逐渐削弱了其原本为经济和股市带来的支撑和信心，避险情绪不断上升，更有观点猜测，此轮上涨或是2000年互联网泡沫时期的二次复制，引发广泛讨论。

千禧年互联网泡沫重现?

近年来，美国股市延续上涨趋势，其中，美国五大科技巨头FAAMG(即Facebook、Amazon、Apple、Microsoft、Google)，总市值已经突破3万亿美元，超越2016年全球第五大经济体英国全年GDP(2.86万亿美元)。

7月底，世界电商巨头亚马逊市值首次突破5000亿美元，成为由苹果、谷歌母公司Alphabet以及微软组成的“5000亿俱乐部”的第四位成员。与此同时，包括阿里巴巴、腾讯、京东在内等中概股亦“高歌猛进”，不断刷新历史新高。

纽约时间9月12日，三大股指再创收盘纪录新高。其中，标准普尔500指数上涨8.37点，报2496.48点，涨幅为0.34%;道琼斯工业平均指数单日上涨61.49点，报22118.86点，涨幅为0.28%，辉瑞制药(PFE.N)和高盛集团(GS.N)贡献最大涨幅。纳斯达克综合指数上涨22.02点，收盘报6454.28点，涨幅为0.34%。

市场逐渐传出怀疑的声音，千禧年互联网泡沫破裂的场景依旧历历在目，这一轮科技牛市是否为2000年的互联网泡沫重现?如若“此涨非彼涨”，背后竟还有哪些因素成为主要推手支撑着市场信心呢?

高盛在2017年6月发出的研究报告中提示了科技股下行风险，美银美林于7月发布的环球基金经理调查结果显示，68%的基金经理认为科技股现在估值太高，12%直接指出存在泡沫迹象，部分基金经理正在逐步减持，平均持仓约减少9%。