8月挖掘机销量再翻番 行业持续高景气

据中国工程机械商贸网统计，2017年8月，纳入统计的24家主要挖掘机制造企业共计销售各类挖掘机约8700台，同比增长约100%，已连续五个月实现翻番增长。1-8月，挖掘机累计销量超过91000台，同比涨幅达到101%，目前已经超过2014年全年销量，行业高速增长势头不可阻挡。

国产品牌中，8月柳工、徐工和三一重工分别销售557 台，821台和2059台，同比增长209%，146%和136%，厦工销量79台，同比下滑13.2%。

从吨位上看，8月份小、中、大挖销量分别约为3900台、3400台和1400台，占总销量比率依次为45%、39%和16%。8月大挖、中挖、小挖销量分别同比增长145.6%、118.6%、75.1%，受益于大宗商品价格上涨，煤炭矿山机械需求旺盛，大挖增速继续领先。

2016年8月以来，大、小型挖掘机同比增速相对中型挖掘机持续高增长，其中，尤以大型挖增速最快。大型挖掘机增长动力主要源于大型基建、PPP项目以及矿山，小型挖掘机则主要受益于市政建设和农村基建等领域的增长。

随着“一带一路”持续推进，会涉及更多的沿路沿线国家和地区的基础设施建设，从而有助于工程机械行业景气的持续复苏。机械设备的生命周期大致在6-10年左右，而在经历了上一轮行业整合后，目前已经进入了机械设备的更新周期，加上终端需求大幅变好，导致部分机主加速对旧设备的更换，进一步推升工程机械的需求。

我们前期分析曾指出：受益基建投资加速、雄安新区设立、“一带一路”的推进以及设备更新周期的来临，工程机械板块如挖掘机等的回暖和高景气仍将延续，建议关注龙头整机及零部件企业：三一重工(600031.SH)、柳工(000528.SZ)、山推股份(000680.SZ)和恒立液压(601100.SH)等。