首席对策丨刘鸣镝：四季度应谨慎对待IPhone相关的科技股

本周的最后一个交易日，早盘在煤炭、有色板块的带动下，指数整体呈现低开高走的格局，午后随着市场量能的不断减少和周期股的回落，指数呈现冲高回落的走势，板块方面，基因测序和受益于人民币升值的民航机场板块涨幅居前，人工智能、雄安新区等概念跌幅靠后。

对于后市行情及周期股的趋势，以及三、四季度，投资者应注意的风险和机遇，《首席对策》为您专访了对股票市场观察敏锐，研究细致的野村中国股票研究部主管及大中华区首席股票策略师：刘鸣镝 女士。

刘鸣镝女士从事买方、卖方及投资银行业务已20 年。加入野村前，她曾在苏格兰皇家银行工作5 年，担任中国研究部主管和中国股票策略师。此前，刘女士在美林证券任职7年，担任亚太电信研究团队的联席主管。她曾任买方股票交易员，美股大盘价值基金分析师，及从事投行的兼并收购业务。刘鸣镝女士毕业于哥伦比亚大学工商管理硕士。

未来三、四季度股票市场的机会在哪些板块?风险和机遇是什么?刘鸣镝 在《首席对策》专访中表示：“港股的好股票反而不如A股多，从上市公司的业绩，相对估值和数据披露的整齐度，A股都比现在的普遍观点更好。”

在本次《首席对策》专访中，刘鸣镝特别提醒投资者注意的是：“今年三、四季度，对科技股，尤其是跟iPhone有关的股票要稍微审慎一些，因为OLED的价格会比较高，起跳是1000块美元，但是美国的家庭平均收入上涨的势头比较弱，美国居民在电信方面的开销在前几年大涨了以后，目前呈现稍微往回缩的趋势。所以，建议对Iphone相关的科技股，保持谨慎对待的态度。

如果看美股科技股的龙头，苹果还是比较坚挺的，其它的比如亚马逊、谷歌都已经在七月底回调。iPhone8的销量在10月中左右市场就会有一个初步的判断，有一个校对的时间，现在预期是比较高的。野村对iPhone有关的股票，已经在模拟股票配置里下调了一些。低估值的是金融板块。但是金融板块中期还是有挑战的。”

以下为精选的《首席对策》专访实录：

一财 李策：刘老师，您好!感谢您接受第一财经电视《首席对策》的专访。A股市场前几个月出现了温和上涨的局面，有观点认为：商品和股票齐飞，新周期且行且珍惜。近期煤炭有色经常领涨，您如何看待这几个行业的政策及产业链支撑力度?这些原材料行业上涨，对下游制造业的影响如何?投资者在哪些制造业领域会有较多机会?