揭秘“国家队”二季度投资图谱：偏爱低估值绩优股(2)

分类观察，汇金公司虽然持股规模最为庞大，但持仓结构相对稳定，对个股的增减变动较小，二季度重仓的1005家公司中，750家二季度末机构持股比重和一季度末持平，占比74.63%。相对来看，证金公司的配置则较为灵活，对个股增减变化明显，其中新建仓和增持的223家公司占报告期内496家重仓公司比重的44.96%，是反映“国家队”动向的主要参考主体。同样，5只“国家队”公募基金二季度的持仓变动幅度也相对较大，440家二季度新建仓和增持的公司占期间545只重仓股比重的80.73%。而外管局旗下投资平台因只持有了20家公司，仓位变动幅度也相对偏小。

从持股比例看，二季度末，共有212只个股“国家队”资金持股占流通股本比例超过了5%；49只个股持股比例在10%以上；7只个股超过了20%；中国银行的被持有比重最大，其94.39%的流通股本都在“国家队”的囊中。但如果从增持比重看，物产中大的“国家队”持股比重则上升最快，一季度末，“国家队”还仅持有其3073.69万股股份，占比3.45%，二季度末合计持股即上升至17873.96万股，持股比重也随之上升了9.92%。统计显示，共有169只个股二季度末“国家队”持股比重较一季度末上升了一个百分点以上；44家公司持股比重上升超过了3%；12家公司持股比重增长超过5%(表2、3).

五大行业成“国家队”增持主要目标

二季度期间“国家队”资金新建仓和增仓比重提升较高的公司，在增持比重超过2个百分点的94只个股中，非银金融、医药生物、建筑装饰、房地产、传媒行业公司家数最多，分别为12家、11家、10家、9家和9家，仅5个行业的公司占比就高达54.26%。

二季度“国家队”资金增持比重超过2%的非银金融类公司中，10家为券商股。东兴证券的持股比重上升最快，一季度末只有3.03%，二季度末即上升至11.16%，上升幅度为8.13%。紧随其后的是国泰君安，公司为“国家队”资金二季度新建仓持有，持股比重即达到了7.15%。

而身为传统绩优公司扎堆的医药生物板块，今年二季度期间也得到了“国家队”资金的高度青睐，11只增持比重超过2%的公司中，人福医药、白云山、康美药业、乐普医疗、国药股份、天士力、上海医药，“国家队”合计持股占公司流通股本比重更是超过了5%。今年上半年，医药生物板块营业总收入和净利润分别同比增长了13.7%和14.75%。上述7家被“国家队”资金大幅增持的公司，6家基本面增势不俗。其中，二季度被建仓的乐普医药，上半年营业总收入同比增长30.23%，净利润同比增长31.23%，目前，公司已经随中报提前披露了三季报业绩预告，公司表示，报告期内各项业务总体将延续上半年的增长态势。其中，医疗器械业务板块中支架业务、基层医院业务、体外诊断业务和外科业务均较上年同期继续增长，药品板块的收入及利润预计较上年同期也有显著的增长。净利润同比预增幅度为35%~40%。